一、AWS云业务全面爆发，AI商业化进入兑现期
亚马逊此次市值突破的核心驱动力来自云计算业务AWS的超预期表现：- 增速创18个季度新高：AWS第二季度营收达422亿美元，同比增长37%，较上季度的28%显著加速，经营利润率高达39.4%创历史新高。- AI收入量化兑现：AI业务和自研芯片业务的年化收入运行率均超过250亿美元，实现三位数同比增长，管理层明确表示AI算力供不应求趋势将持续至2028年。
二、机构一致看多，目标价仍有上行空间
强共识评级：S&P Global统计的62位分析师中，56人给予“买入”评级，平均目标价322.49美元，较当前价位仍有约18.75%上行空间。
顶尖投行目标价：高盛给出375美元、摩根大通365美元、花旗350美元，均认为AWS增长加速和AI投资回报信号明确。
三、短期风险：超买信号与贝索斯高位套现
技术性回调压力：14日RSI已达72.5进入超买区域，连续大涨后回调概率上升，有技术分析认为280美元附近存在短期阻力。
创始人减持：8月3日，创始人贝索斯提交SEC文件，计划出售1500万股、价值约40.7亿美元的股票，消息传出后盘后股价应声跌近2%。