"十五五"期间国家计划投入超5万亿元建设新型电网，规模较"十四五"大幅增长，特高压、配网智能化、储能三大赛道成为确定性最强的主线，国电南瑞、特变电工、许继电气等一批上市公司因技术壁垒高、订单饱满，被市场视为最直接的受益方。
一、特高压主设备龙头：订单确定性最强，盈利最稳健
国电南瑞（600406）：电网二次设备绝对龙头，特高压直流控制保护系统市占率达74%，电网调度自动化市占率超70%。业务覆盖调度、柔性直流、储能、虚拟电厂全链条，是新型电网建设最核心的技术供应商，订单能见度高，业绩稳健。
特变电工（600089）：全球变压器龙头，是国内唯一具备±1100kV特高压变压器制造能力的民营企业，2026上半年特高压中标金额73.88亿元，海外业务覆盖70多个国家，形成特高压+新能源+海外EPC三重驱动。
中国西电（601179）：央企一次设备龙头，覆盖特高压变压器、GIS开关等全套设备，参与国内超80%特高压工程，订单排产已至2027年。
许继电气（000400）：特高压换流阀核心供应商，市占率37%，柔性直流技术领先，在手订单超110亿元，同时布局储能PCS和充电桩，形成"主干网+储能"双轮驱动。
二、关键设备弹性标的：受益特高压+配网智能化扩容
平高电气（600312）：特高压GIS组合电器龙头，1000kV交流GIS市占率30%-44%，每一轮特高压开工业绩弹性显著，2026年核心标段中标超23亿元。
思源电气（002028）：民营一次设备龙头，产品线覆盖GIS、电抗器、SVG无功补偿，叠加海外电网出海和配网智能化需求，经营质量优秀，外资与机构持续加仓。
东方电缆（603606）：高端海缆龙头，国内超高压海缆市占率48%-52%，具备±535kV柔性直流海缆批量供货能力，受益海上风电及跨海电网互联建设。
三、海外+智能配网：第二增长曲线与城乡改造红利
配网智能化：配网投资占电网总投入的六成，四方股份（601126）在继电保护和配网自动化领域领先，思源电气、东方电子（000682）等受益配网终端和智能开关需求释放。
电网设备出海：特变电工、思源电气、海兴电力等企业持续获取海外订单，国内电力装备在"一带一路"市场的认可度提升，打开新增量空间。
算电协同配套：AI算力爆发带来数据中心用电激增，特锐德（300001）的储能预制舱和充电设备、金盘科技（688676）的干式变压器等适配算力配套，是区别于传统电网投资的全新增量市场。