中巨芯（688549）在9月将面临IPO以来最大规模的限售股解禁洪峰——约8.88亿股、占总股本超60%的股份将于2026年9月8日起上市流通，以当前股价计算解禁市值超170亿元，短期股价承压明显，但两大国有股东的战略减持意愿较低或缓解冲击力度。
一、解禁规模与时间节点
解禁数量巨大：2026年9月8日，中巨芯预计有887,957,000股限售股可上市流通，占公司总股本约60%以上，是上市以来规模最大的一次解禁。
锁定期届满：根据IPO时承诺，巨化股份与国家集成电路产业投资基金（大基金）并列第一大股东，各自持股约26.4%，锁定期均为36个月，自2023年9月8日上市之日起计算，恰好在9月8日到期。
二、关键股东减持意愿分析
巨化股份与大基金：二者各自持有约3.9亿股，对应市值超135亿元，系战略投资者。巨化作为产业方、大基金作为国家级产业引导基金，短期内集中减持套现的动机较小。
前期减持先例：原股东远致富海在2024-2025年已通过协议转让和大宗交易分批套现约4.3亿元，其剩余持股约4269万股，且部分已质押，但该股东并非本次解禁主力。
股东增持对冲：2026年7-8月间，股东衢州恒芯企业已累计增持约2799.57万元公司股份，显示产业资本对公司价值的认可，一定程度对冲解禁压力。
三、基本面支撑与市场环境
业绩持续改善：中巨芯2026年一季度营业收入3.66亿元，同比增长35.33%；归母净利润637.67万元，同比扭亏。上半年预告归母净利润1405.77万元，表明主业回升趋势确立。
核心产品涨价：公司六氟化钨产能约600吨，受益于AI和存储芯片扩产需求，该产品年内报价大涨超200%，成为股价6月暴涨超140%的核心驱动。
板块情绪影响：2026年8月初半导体板块经历深度回调，中巨芯股价从34元高点回落至19元左右，解禁前已有一定跌幅释放风险；同时公司属电子化学品国产替代赛道，中长期逻辑未变。