一、核心事实：保值冠军的地位从未动摇
根据全球二手奢侈品平台Rebag 2025年发布的年度报告，爱马仕以138%的保值率重夺二手市场保值冠军，同比增长38%，远超行业基准线。其中，Kelly Mini二代的二手成交价甚至较原价高出282%，被视为“投资级单品”。即便在市场情绪波动时，爱马仕包的二手价格也呈现出极强的抗跌性：在二级市场流通中，热门款普遍能以原价的六七折以上成交，远优于其他奢侈品牌动辄一两折的贬值幅度。
二、市场表现：二手溢价与专属溢价并行
配货制度的“后遗症”助推二手价：由于爱马仕专柜严格执行配货制度——消费者需购买等值或更高金额的其他商品，才有资格购买Birkin、Kelly等爆款包袋。这使得全新入门成本陡增，不少买家转而投向二手市场，不配货、直接拿现货，愿意为此支付高于专柜公价的价格。
二手交易规模持续扩大：全球二手奢侈品市场规模已达2100亿至2200亿美元，年增长约10%，是一手市场的三倍。爱马仕凭借超强品牌力与流通性，在二手交易中始终占据高价区间的顶端。
三、波动中的稳健：稀缺性构筑价格“护城河”
限量生产与手工工艺：每只爱马仕包由一个工匠独立制作（Kelly耗时18至24小时），品牌严格控制产量，从根本上决定了供给端的稀缺性。
二级市场价格已被“金融化”：爱马仕部分核心包款在二手市场具备资产属性，市场偶有短期波动，但其高保值率的核心逻辑——供需失衡与品牌溢价在2026年依然稳固。