人形机器人赛道正在进入从“能演示”到“能干活”的关键转折期，而宇树科技凭借量产规模、盈利能力和全栈自研三大核心优势，已经成为全球最受瞩目的人形机器人公司之一。今天（8月10日）该公司正式启动科创板申购，即将成为“A股人形机器人第一股”。
一、全球领先的量产与出货能力
人形机器人出货量全球第一：2025年宇树科技人形机器人出货量超过5500台（纯人形口径，不含轮式双臂机器人），全球市场份额达32.4%，位居世界首位。
四足机器人积累深厚：从2016年起宇树以四足机器人（机器狗）切入市场，截至2025年四足机器人累计销量超过3.3万台，全球市占率超60%，长期保持行业领先。
营收高速增长：2023年至2025年公司营业收入从1.59亿元增长至16.99亿元，三年复合增长率达226.78%。
二、率先实现规模化盈利的商业化实力
全球少数盈利的人形机器人企业：2025年宇树科技扣非净利润达5.91亿元，而海外同行如波士顿动力、特斯拉Optimus均未实现对外规模化盈利，港股同行优必选仍处于亏损状态。
毛利率持续提升：主营业务毛利率从2023年的44.22%提升至2025年的60.13%，其中人形机器人产品毛利率高达63.2%，展现出强大的成本控制能力。
收入结构快速优化：人形机器人收入占比从2023年的不到2%猛增至2025年的51.78%，成为公司第一大收入来源。
三、全栈自研的技术壁垒与产业生态
核心零部件自研率超90%：宇树科技在关节电机、减速器、控制器等关键零部件上实现自主研发，大幅降低对外部供应链的依赖，并赋予产品更高的成本优势。
"硬件+AI模型"双轮驱动：本次IPO募资约61亿元，其中近一半资金（超20亿元）投向智能机器人模型研发项目，着重强化"大脑"能力。战略配售引入DeepSeek，双方将聚焦AI大模型与具身智能的技术融合。
豪华战略配售阵容背书：社保基金、DeepSeek、腾讯、中国石油、南方电网等顶级机构均参与战略配售，其中DeepSeek限售期长达36个月，体现了产业资本对宇树长期价值的认可。