今天（8月10日），宇树科技正式开启科创板申购，发行市值约610亿元，而曾于2018年以1012万元入股、却在2019年因内部反腐撤资的大疆，则遗憾错失了按发行价计算约37亿元的账面回报。
一、核心事件：一度触手可及的数十亿回报
早期投资：2018年，大疆曾计划出资约1012.86万元入股宇树科技，获得约17%的股份，彼时宇树投后估值仅约6000万元，双方一度办理好了工商变更登记，大疆成为宇树最大的外部股东。
中途撤资：2019年，大疆选择减资退出，退出原因指向当时参与该项目的投资负责人受内部反腐牵连，导致投资计划被迫搁浅，所有对外投资项目被叫停审查。
惊人回报：按宇树科技本次发行价150.8元/股、市值610亿元测算，大疆当年放弃的17%股份，如今对应约37亿元的账面价值。
二、决策背景：战略聚焦与内部整顿
赛道冷门：站在2018年的节点看，人形机器人还是商业化路径极其模糊的冷门赛道，宇树当年甚至一度发不出工资，投资前景并不明朗。
战略取舍：对大疆而言，当时的核心任务是死磕无人机主业、稳住基本盘，且那段时期大疆面临专利纠纷，内部也在梳理管理问题，收缩对外投资、集中资源深耕主业是更稳妥的选择。
理性审视：商业决策不能以事后收益去简单评判当初的决定，在当时的环境下，大疆放弃这笔投资是一个基于风控和战略聚焦的综合结果。
三、另一面：早期投资人的百倍神话
回报悬殊：与“错失”的大疆形成鲜明对比的是，宇树的天使投资人尹方鸣在2016年砸下200万元入局，如今这笔投资对应的持股市值约2.8亿元，回报高达140倍。
生态影响：内部反腐除导致错失宇树外，也引发了大疆内部的投资停滞与骨干出走潮，有分析认为这一决策间接影响了其在其他前沿领域的战略布局。