2026年8月6日，一封投资者举报信将欧菲光推上风口——实控人蔡荣军被指通过新菲光、新思考两家体外公司低买高卖、转移利润，涉嫌“掏空上市公司”，8月9日晚欧菲光紧急发布澄清公告全盘否认并已报案。
一、举报指控：三条利益输送通道
低毛利代工，利润体外截留：举报称欧菲光以5%–8%的毛利率为新菲光代工光模块组件，而新菲光组装整机后享受18%–25%的高毛利；2026年关联交易上限飙至11.56亿元，较2025年翻倍。
研发成果无偿输送：欧菲光五年投入超80亿元研发的CPO核心工艺（如WLG晶圆级玻璃、高精度光学耦合），被指未收取技术转让费直接用于新菲光产品。
成本转嫁与资金占用：共用南昌厂区，但厂房折旧、设备摊销等费用主要由欧菲光承担；2025年底新菲光对欧菲光应收账款达1.48亿元，增速远超营收增幅，被疑变相占用上市公司资金。
二、紧急澄清：欧菲光逐条否认
否认代工与利益输送：公司表示未为新菲光生产或代工光模块组件，近三年双方仅在2023年发生一笔123.48万元的厂房租赁交易；与新思考的马达采购由终端客户主导定价，欧菲光不掌握定价权。
否认研发共享：三方研发目标、技术路线、产品应用场景各不相同，欧菲光的工艺、专利均服务于自有产品，不存在技术无偿输出。
独立运营与合规审计：生产基地分处南昌、合肥、深圳、嘉善，独立运营；关联交易均经董事会/股东会审议，审计机构近年出具标准无保留意见报告。
已报案追责：公司称报道系网络谣传，已向相关媒体发撤稿函并报案，将依法追究法律责任。
三、当前焦点：业绩冰火两重天
上市公司承压：欧菲光2026年上半年预亏3.6亿–4.6亿元，扣非净利润连续六年亏损，累计亏损约79亿元；主营摄像头模组深陷行业内卷，毛利率长期低于7%。
体外公司高歌猛进：新菲光800G光模块月产10万只，1.6T月产4万只，北美工厂投产，目标三年产值400亿元；B轮融资获均胜电子等机构投资，估值攀升。
舆论与股价反应：澄清公告发布后，8月10日早盘欧菲光股价低开，一度跌超3%，市值约260亿元；市场对“体外孵化是否变相掏空”的争议仍未平息。