今天（8月10日），“人形机器人第一股”宇树科技正式开启科创板申购，作为最大外部股东的美团系累计斥资约4.2亿元，按发行价计算对应持股市值约53亿元，账面回报近12.6倍。
一、美团持股全貌：最大外部股东，账面收益超40亿
持股规模：美团通过汉海信息、成都龙珠、GalaxyZ三家主体构成一致行动人，合计持有宇树科技发行前9.65%的股份，是仅次于创始人王兴兴和员工持股平台的第二大股东阵营，也是最大外部机构股东。
投资成本：美团主要于2024年2月B2轮融资时领投入局，彼时宇树科技估值仅约31亿元，累计投入约4.2亿元。
当前收益：按宇树科技今日发行价150.80元/股、发行后总市值约609.93亿元计算，美团系持股市值约53亿元，账面回报约12.6倍。
二、入场时机：2024年精准抄底，而非“接盘”
并非接盘大疆：大疆于2019年撤资退出，美团则在2024年2月B2轮融资时首次入局，两者时间间隔近5年，不存在“美团接手大疆股份”的情形。
估值低位入局：美团入局时宇树估值约31亿元，远低于如今约610亿元的发行市值。此前红杉中国在2019年以1.5亿元估值入场，2021年顺为资本以3.8亿元估值入场，美团虽不是最早的投资方，但在估值快速攀升前完成了布局。
持续加码：2024年9月美团继续跟投B3轮，持续巩固第一大外部股东地位。
三、战略协同：不只是财务投资
场景落地需求：美团在本地生活配送、无人零售、社区电商等场景对机器人有天然需求。招股书特别提到，宇树科技与多家“行业领先科技企业”在场景落地方面展开合作，市场普遍猜测其中包括美团。
硬件投资版图：美团在具身智能领域已累计投资至少16家公司，其中10家成长为估值超10亿美元的独角兽，宇树科技是其中最核心的一笔。
“大脑+身体”布局：美团同步投资了智谱AI、月之暗面等AI大模型公司，以及摩尔线程等芯片企业，形成从算力到应用的全链条布局。