商业养老保险按其给付方式和保障功能，主要分为传统型养老年金险、分红型年金险、万能型年金险和专属商业养老保险四大类，其中“老人买200万退保仅退108万”事件中涉及的正是前期现金价值极低、资金锁定周期较长的一类储蓄型产品。
一、传统型养老年金险与分红型年金险
传统型养老年金险：约定领取年龄和领取金额，收益写入合同，不受市场波动影响，安全性最高。这类产品的现金价值增长较慢，前期退保损失明显，适合追求确定养老现金流的人群。
分红型年金险：在固定年金基础上附加分红，分红水平取决于保险公司经营状况，不确定且可能为0。其演示收益不等于实际收益，消费者需重点关注合同中保证部分的现金价值表，而非销售人员口头承诺的“高收益”。
二、万能型年金险与可变年金
万能型年金险：设有独立万能账户，保费扣除初始费用后进入账户复利增值，结算利率每月公布但非保证，最低保证利率写入合同。前期需支付较多初始费用和保障成本，前几年退保损失较大，适合中期以上闲置资金配置。
可变年金：资金可投资于股票、债券等多种账户，收益与投资表现挂钩，无保底收益，风险由投保人承担。此类产品对投资者风险承受能力要求较高，老年群体投保时需特别审慎。
三、专属商业养老保险与个人养老金保险
专属商业养老保险：2022年起国家推动试点，采取“积累期+领取期”双阶段设计，积累期提供稳健型和进取型两种投资组合供消费者选择，领取期可转换为终身或定期年金。截至2025年末，试点规模已超1700亿元。
个人养老金保险：配合个人养老金制度开发的专属产品，投保人可在享受税收递延优惠的前提下，用个人养老金账户资金购买符合条件的年金保险，退休后领取养老保险金，兼具养老储备与节税功能。
四、产品共性风险提示
现金价值规律：所有长期储蓄型保险前几年现金价值均远低于已交保费，退保按合同约定的现金价值退还，而非保费全额。消费者投保前务必翻阅合同中的“现金价值表”。
资金锁定周期：部分产品回本周期可长达数十年，甚至以投保人105岁为收益测算前提，资金灵活性差，不适合短期理财需求。