今天（8月10日），A股“人形机器人第一股”宇树科技正式开启科创板申购，发行市值高达609.93亿元，但这场资本盛宴中最令人唏嘘的旁观者，正是曾有机会成为其最大外部股东的大疆——2018年已办完工商登记的千万级投资，因2019年内部反腐风暴被主动放弃，如今这部分股权价值已飙升至约37亿元。
一、宇树上市市值与惊人回报
发行市值锁定609亿：宇树科技本次科创板IPO发行价为150.80元/股，发行后总股本约4.04亿股，对应发行市值约609.93亿元，远超此前市场预期的420亿元估值区间。
第一家人形机器人上市公司：宇树于2026年3月20日IPO获受理，6月1日火速过会，仅用73天刷新硬科技企业过会纪录，今日正式开启申购。
机构看好千亿潜力：由于赛道稀缺性叠加美团、红杉、腾讯等豪华股东阵容，行业人士预测宇树上市后或有望冲击1000亿估值，成为具身智能赛道首个二级市场定价坐标。
二、大疆错失37亿的完整经过
从最大外部股东到主动撤资：2018年，大疆旗下基金计划出资1012.86万元参与宇树增资，取得约17%股份，对应投后估值仅约6000万元，工商登记手续一度办妥，大疆成为宇树最大外部股东。
2019年因反腐风暴全额退出：2018-2019年，大疆内部爆发大规模供应链贪腐案，一年损失超10亿元，公司开除29人、移交司法16人，所有对外投资项目全面叫停审查。负责宇树项目的投资负责人受牵连被处理，大疆最终选择减资退出。
账面浮亏约37亿：若大疆当年17%股权持有至今，按今日609亿发行市值计算，对应市值约37亿元，投资回报率超过360倍。
三、大疆反腐连锁反应与人才出走
高管批量出走成“大疆系”：反腐引发的信任危机导致大疆核心人才大量流失，仅2019-2020年就有研发副总裁王铭钰、消费级业务负责人陶冶等十多位核心高管离职创业。
对手从内部诞生：陶冶创立拓竹科技（3D打印全球龙头），前研发负责人创立正浩创新（户外电源头部），影石创新的无人机核心团队近百名工程师出身大疆，2026年3月大疆已起诉影石侵犯六项核心专利。
宇树创始人也是前员工：宇树创始人王兴兴2016年入职大疆仅两个多月便离职创业，其机器狗XDog早在研究生期间便已成型——大疆不仅错过了投资，更早一步错过了创始人。