2026年8月10日，宇树科技正式开启科创板申购，发行价150.80元/股，总市值达到约610亿元，而曾以1012.86万元拿下其17%股份并完成工商登记的“最大外部股东”大疆，因2019年内部反腐风暴撤资退出，这笔股权如今账面价值高达约37亿元，成为创投圈最令人唏嘘的“意难平”。
一、关键数据：大疆错失了多少市值？
投资细节：2018年，大疆旗下基金计划出资1012.86万元参与宇树科技第二次增资，获得约17%股份，对应投后估值约6000万元，并已完成工商变更登记，一跃成为宇树最大外部股东。
退出节点：2019年，大疆选择减资退出，彻底与宇树分手。
错失市值：按宇树科技2026年8月10日申购的发行价150.80元/股、发行后总市值约609.93亿元计算，这17%的股权对应市值约37亿元（部分媒体报道为37亿至43亿元之间）。若按此计算，8年间的账面回报倍数超过360倍。
二、撤资原因：为何在最后关头放弃？
内部反腐触发：2018年，大疆内部开展大规模反腐行动，查处供应链贪腐案，处理涉嫌腐败和渎职的员工45人，腐败造成损失保守估计超10亿元。这场风暴导致所有对外投资项目被紧急叫停审查。
项目负责人被牵连：多个信源指出，当年负责宇树投资项目的负责人因反腐案被处理，投资随之搁浅。
时代局限：2019年四足机器人赛道商业化前景极不明朗，宇树科技甚至一度发不出工资。大疆选择“一刀切”式合规收缩，在当时是理性的风险防守决策。
三、客观审视：事后看机会，局中看风险
不要用后视镜倒推决策：多位评论指出，拿如今610亿市值去倒推8年前的决策并不公平。彼时机器人投资尚处冷门，大疆在风控优先下退出，是自身业务判断的合理选择。
大疆的核心仍在无人机赛道：大疆的技术根基始终在无人机领域，其对外投资更多强调与主业的战略协同。即便如今，宇树的足式机器人赛道与大疆的主航道仍有本质区别。
这笔“学费”的启示：大疆用数十亿潜在回报换来了组织的合规纯净，但也为中国科技巨头提供了一个经典案例——在追求内部控制力的同时，如何避免过度防御，保留对前沿赛道的想象力与耐心。