截至2025年末，全国社保基金会受托运营的基本养老保险基金资产总额已达3.52万亿元，这笔“养命钱”在2025年实现了5.76%的投资收益率，连续九年保持正收益。
一、规模突破：3.52万亿资产怎样构成
总资产规模：截至2025年末，养老基金资产总额35,206.99亿元，较2024年末的28,396.52亿元增长约24%，首次突破3.5万亿大关
权益结构：基金权益总额29,818.61亿元，其中直接投资8,381.10亿元（占28.11%），委托投资21,437.51亿元（占71.89%）
资金拆分：地方养老基金资产35,046.61亿元是绝对主力；配套设立风险基金165.13亿元，作为亏损缓冲保障
资金源头：这笔钱并非全国所有养老保险结余，而是各省将结余资金委托给全国社保基金会集中运营的部分，全国还有更多资金留在地方管理
二、收益亮眼：连续九年正收益如何实现
2025年收益：地方养老基金全年实现投资收益1,420.71亿元，投资收益率5.76%，处于基金历史收益率的中游水平
长跑成绩：自2016年12月受托运营以来，累计投资收益额5,544.30亿元，年均投资收益率5.14%，超过年均保底收益率2.63%约2.51个百分点
波动中稳定：历年收益率随市场波动，但从2017年至今连续九个完整年度均未亏损——即便在2022年A股深度调整时仍录得0.33%正收益，2023年为2.41%，2024年为5.52%
三、运营密码：安全第一的投资逻辑
投资理念：全国社保基金会坚持“长期投资、价值投资、责任投资”理念，审慎稳健开展运营，忠实履行基金安全和保值增值主体责任
资产配置：股票等权益类资产上限严格控制在30%以内，七成以上资金配置在银行存款、国债、高等级债券等低波动资产，保障流动性安全和收益稳定
操作策略：2025年社保基金会积极把握资本市场回调机会，逢低增加股票投资，抓住了A股市场大幅上涨的机遇，同时加大科技板块投资力度
风险防护：设置多层防线——比例红线管控、专项风险准备金、托管人相互制衡、年度报告公开披露，构筑起老百姓“养命钱”的安全网