2018年大疆已出资千万拿下宇树科技17%股份、连工商登记都办好了，却在2019年紧急撤资——直接原因是一场内部反腐风暴导致所有对外投资被一刀切叫停，最终与宇树上市后约37亿元的账面回报失之交臂。
一、曾做过的最正确投资：1012万拿下17%股份
投资背景：2016年，从大疆离职仅两个多月的王兴兴创办宇树科技，专注四足机器人研发。2018年，大疆旗下基金计划出资1012.86万元参与宇树第二次增资，交易完成后将持有约17%股权，对应当时投后估值约6000万元。
顺利完成登记：大疆一度办理好了工商登记，一跃成为宇树科技最大的外部股东。若按宇树上市发行价150.80元/股、总市值约610亿元估算，这17%股权当时价值约37亿元，投资回报超360倍。
二、内部反腐风暴：撤资的直接导火索
反腐行动：2019年，大疆内部掀起反腐风暴，45人被处理，腐败损失超10亿元，所有对外投资项目被全面叫停审查。
投资负责人被牵连：负责宇树投资的关键人员受反腐调查影响，该投资项目作为"受牵连项目"直接被叫停叫停。大疆随后启动减资程序，全额退出宇树股东名单。
合规压倒商业判断：在风控优先的原则下，大疆选择一刀切清退所有对外投资，宇树项目虽已完成工商登记、资金尚未完全实缴，也被列入清退范围。
三、事后复盘：多因素叠加下的必然决策
赛道前景不明：2019年四足机器人商业化路径极其模糊，宇树甚至一度接近发不出工资，投资前景高度不确定。
战略聚焦需要：当时大疆正全力应对美国制裁、死磕无人机主业，对外投资并非优先级最高的事务。
事后看是遗憾，当时看是合理选择：站在2019年的节点，撤资是企业在合规审查、风险控制和战略聚焦多重压力下的合规决策。没有任何人能预判四足机器人赛道会在几年后迎来爆发式增长。