于东来因许昌生活广场店部分房东暴力涨租，直接关停这家年利润超1亿元的24年老店，并自掏65亿元企业自有资金投建“梦之城”自持综合体，从租客彻底变身“包租公”。
一、关店根源：2015年签约失误致租金失控
签约漏洞：2015年工作人员未按公司规定统一签订租赁合同，导致产权分散的许昌生活广场店部分小业主租约到期后大幅抬价，租金“涨到无法想象的地步，远远脱离了公平”。
坚守底线：尽管该店年销售额约20亿元、年利润超1亿元，于东来仍决定租约到期后关闭，称“失去公平正义的精神是底线，信仰和开心永远是第一位的”。
早有先例：此前新乡大胖店同样因房东将年租金从800万暴涨至2400万而被放弃，原址此后长期空置萧条。
二、65亿反击：全自有资金投建“梦之城”
项目规模：梦之城位于许昌东城区，总建筑面积约57.6万-60万平方米，涵盖百货、超市、影院、酒店、文化街区等多业态，配套超3300个停车位，计划2029年9月开业。
零杠杆模式：项目建设和装修总投资近65亿元，全部来源于企业自有资金，未使用银行贷款。于东来此前透露公司账上资金达41亿元、无贷款，2026年3月又将40亿元资产转化为股本用于该项目建设。
自持物业：项目产权归胖东来所有，不对外出售，从此摆脱租金波动和房东掣肘，守住经营自主权。
三、战略逻辑：从租赁焦虑到资产护城河
锁定长期成本：重资产自持一次性锁定永久经营成本，避免未来租金持续上涨挤压利润和服务空间。
强化品牌控制力：自有物业可按企业理念自由落地高标准服务、员工福利与商业设计，不受租约条款限制。
逆势信心：在行业普遍收缩重资产的背景下，胖东来凭借充足现金流和极低负债率反向重仓，为长期主义经营筑牢实体根基。
