一、美日联合干预：稳日元即稳美债
直接下场买入日元：2026年7月31日，贝森特在戴维营会议上的"小纸条"被记者拍到，上面写着"买入50亿至100亿美元日元"。 这是美国自1998年以来首次与日本联合干预汇市，美国卖出欧元、买入日元，避免直接打压美元指数。
核心逻辑是阻断"日元贬值→日本抛美债→美债收益率飙升"的恶性循环：日元持续贬值迫使日本为稳定汇率而大规模抛售美债换取美元流动性。日本5月单月减持美债667.5亿美元，过去三个月累计减持超960亿美元。 这直接推高了美债长端利率，30年期美债收益率飙升至5.27%创19年新高，10年期逼近4.75%。
二、FIMA回购工具扩容：为日本"借美元不卖债"
让日本抵押美债借钱：贝森特公开呼吁美联储扩大"外国和国际货币当局回购工具"规模，该工具允许日本央行以持有的美债为抵押向美联储获取美元，无需在公开市场抛售美债。
财政部长罕见"喊话"美联储：这一工具属FOMC决策权限，财政部长公开敦促极为罕见。贝森特在社交媒体发文称"鼓励在未来几个月扩大该工具规模"，日本财务大臣随即确认将使用该机制。
三、内部债市预期管理与债务发行调整
调整长债发行节奏：美国财政部在季度再融资报告中，将此前对增加长期债券发行的"增长"评估改为"变化"，市场解读为可能削减长债供给以抑制长端利率压力。
言论与操作组合维稳：贝森特公开为美联储主席沃什辩护，称其减少前瞻性指引是"市场排毒"，同时表示"不确信需要加息"，试图稳定加息预期。 他还曾创纪录进行100亿美元单次国债回购操作，被解读为"替美联储QE"。