经济学家姚景源近期明确表示"不主张给低收入群体直接发钱"，他认为消费不振的根源并非缺钱，而是居民收入预期不稳、社会保障不足，未来物价走势将呈现"低通胀"与"结构性温和上涨"并存的格局，核心取决于就业改善与收入改革的实质性推进。
一、姚景源对当前物价与消费的核心判断
低物价反映消费疲软：姚景源指出，CPI与PPI数据均显示当前物价处于偏低水平，这虽然有利于民生，但本质上是消费需求不足的直接体现。2026年5月社会消费品零售总额同比下降0.6%，进一步印证了消费复苏的不平衡。
"不主张直接发钱"的底层逻辑：他认为一次性的现金补贴无法从根本上提振内需，因为如果居民对未来收入预期不稳、社保保障不足，发到手的钱更可能被用于还债或储蓄，而非消费。
涨价动力来自需求侧修复：未来物价能否温和上涨，关键要看居民收入能否持续增长、就业市场能否改善，而不是靠货币投放或短期刺激政策。
二、姚景源不主张直接发钱的内在逻辑
消费不振的根源是"没钱"与"不敢花"：姚景源将问题归结为两句话——"能不能花"（收入问题）和"敢不敢花"（预期问题）。2024年居民消费率仅为39.9%，低于发达国家10-30个百分点，背后是居民收入增长放缓和社会保障不足。
发钱无法解决预期问题：他认为，直接给钱可能引发通胀预期，且无法改变居民对未来养老、医疗、教育支出的焦虑，反而可能加剧预防性储蓄。
政策重心应转向长效机制：姚景源主张通过增加居民收入、稳定就业、提升存量资产价值（如稳股市、稳楼市）来让老百姓"有钱"，这是扩大消费的根本路径。
三、姚景源对未来物价与消费趋势的展望
物价将呈"低通胀+结构性温和上涨"：在收入改革落地前，整体物价仍将维持低位；随着就业改善和居民收入增长计划推进，部分消费品领域可能出现温和涨价，但不会引发全面通胀。
"十五五"期间消费率将明显回升：姚景源强调，国家已首次将"居民消费率明显提高"写入"十五五"规划纲要，并通过制定城乡居民收入增长计划、加大民生投资、完善社保等举措从根本上解决消费问题。
物价的最终走向取决于改革落地效率：若收入分配改革、社保完善等制度性措施能有效推进，消费复苏将带动物价逐步回归合理区间，形成"收入增长→消费扩大→物价温和上涨→企业盈利改善→就业增加"的良性循环。