志高空调破产清算≠品牌死亡：旧主体背着32亿元债务出清，新主体2021年已接走品牌和业务，生产销售照常。2026年2月12日，佛山市南海区人民法院裁定受理广东志高空调破产清算申请，申报负债约32亿元、未执行标的超30亿元。结论：消费者不用慌，债权人需认损。
01 破产清算真相：旧主体背债出清，新主体早已接盘
全国企业破产重整案件信息网公告显示，佛山南海法院于2026年2月12日裁定受理广东志高空调破产清算案，214家债权人申报债权，账面负债约32亿元，未执行到位标的约30亿元，合计超过62亿元。而旧主体名下可处置的资产，主要是佛山里水镇8.23万平方米的不动产、690枚商标和271项专利——资产和债务之间的缺口触目惊心。
关键不在“破”而在“立”。2021年，在地方政府推动下，志高把品牌使用权、研发技术、生产基地、销售网络、售后服务体系整体转移至新运营主体“广东省志高格物科技有限公司”，与老主体的历史债务彻底切割。换句话说，进入破产清算的只是那个欠了32亿元的“壳公司”，而志高品牌的核心业务一直在新主体里正常运转。
用场景化表达就是：你家那台志高空调的售后，不归破产的旧主体管；新主体志高格物从2022年起连续三年规模增长复合增长率超过80%，2025年年产能超1000万套。对普通消费者来说，品牌还在、售后还在、工厂还在；对债权人来说，破产清算意味着只能从旧资产中按比例受偿，32亿元债务不可能全额拿回。
为了更直观地看清“死”与“生”，把旧主体和新主体放在一张表里：
| 维度 | 旧主体（广东志高空调） | 新主体（志高格物） |
|---|---|---|
| 资产负债 | 申报负债32亿，未执行30亿 | 与旧债务切割 |
| 业务范围 | 存量资产处置、清偿债务 | 品牌、研发、产销、售后 |
| 运营状态 | 2026年2月进入破产清算 | 生产销售正常，主攻海外 |
02 志高为什么从“空调大王”跌落？三个致命伤
志高曾是真巨头。2004年销量突破280万台，2008年位居行业第四，2009年登陆港交所，2010年首次超越海尔跻身行业第三，年营收破百亿，出口量全国第二。创始人李兴浩从卖冰棍起家，靠“比同行低20%的价格”和“经销商终身合作”快速撕开市场，还从格力手里签下成龙代言，喊出“好空调，志高造”。
坠落速度同样惊人。2011年上市后首次亏损；2014、2015、2018、2019年交替亏损，2019年单年亏掉14.08亿元；2022年4月从港交所摘牌。行业人士总结的三大致命伤：一是研发投入从2012年起大幅削减，产品变成“低价低质”的代名词；二是内部管理失序，2019年执行总裁张平公开承认组织风气污浊、管理团队滥用职权、人才梯队断档；三是电商转型严重滞后，到2023年线上份额仅剩0.2%，线下不足0.03%——在格力、美的、海尔纷纷抢占线上流量时，志高还死守传统经销商模式，错失窗口期。
把数据翻译成场景：过去你买志高，是因为“同样制冷，便宜20%”；后来你不敢买志高，是因为“便宜但小毛病多、售后没人管”。当行业从增量进入存量，头部品牌靠技术、品牌、渠道效率形成护城河，志高既没有持续创新，又缺乏稳定现金流，淘汰是必然。
需要指出的是，志高跌落并非单纯“产品不行”，还有创始人李兴浩的多元化跨界——地产、金融、传媒、教育甚至新能源车都有涉足，这些投资消耗了大量资源，却没能反哺主业。这一点在业内被认为是加速资金链断裂的重要原因之一。
03 新志高的赌注：海外市场能否翻盘？
破产清算前，志高已给自己留好后路。2021年核心业务重组到志高格物后，新主体依托多年出口积淀，把重心转向海外。出口网络覆盖全球200多个国家和地区，2022年起连续三年规模增长，复合增长率达到80%以上，2025年年产能超1000万套。这意味着你在中国市场看到的志高空调，实际由新主体运营；而海外市场才是它真正的增长引擎。
这个选择很务实。国内空调市场格局固化，格力、美的、海尔三家寡头地位难以撼动，小米、TCL等新玩家还在虎视眈眈。与其在国内打价格战，不如用“中国制造”的性价比去抢占东南亚、中东、非洲等新兴市场——那里仍有巨大的空调增量空间。
非决胜点：海外市场同样竞争激烈，志高品牌在海外知名度重建需要时间，且物料中未披露新主体盈利数据，目前仍处于“规模增长”阶段。所以这不是一个“已经赢了”的故事，而是一场断臂求生后的突围战。
04 分人群推荐：谁可以继续押注志高？
普通消费者：预算有限、看重性价比，志高空调仍可“闭眼选”——但要认准新主体“志高格物”生产的型号，并在购买时确认售后条款完整；破产旧主体不承担售后，别买到库存老货。
经销商/外贸商：如果手里有海外渠道，可以积极接洽新主体——海外市场订单是当前最大的机会；唯一短板是新主体信用记录尚短，合作前务必核实合同主体、付款方式和发货周期。
债权人/投资者：旧主体破产清算意味着债权回收率有限，不要抱着“品牌情怀”期待全额兑付；投资层面，新主体目前没有公开盈利数据，“翻盘”是未知数，慎入。
05 常见问题FAQ
志高空调破产了还能买吗？
能买。破产清算的是背负历史债务的旧主体，志高品牌、核心业务和生产售后已由新主体“志高格物”运营，生产、销售、售后均正常。购买时确认产品是新主体生产、售后条款完整即可。
志高空调为什么破产？
直接原因是资不抵债：申报负债32亿元，未执行标的超30亿元，总缺口超62亿元。深层原因是长期低价竞争导致利润薄，研发投入不足、内部管理失序、电商转型迟缓，加上多元化投资拖累，最终从行业前三跌落。
志高破产后，售后找谁？
售后由新主体“志高格物”负责，原旧主体的破产清算不影响已售出空调的售后。如果你家志高空调需要维修，直接联系官方客服，按品牌正常售后流程处理即可。
更新日期：2026年08月12日