“十五五”期间城市更新预计带动15万亿元投资，其中地下管网改造独占约5万亿元，成为最大的单项投资领域。
一、5万亿元投资背后的现实需求
存量规模巨大：我国城市地下管网总长度约390万公里，位居全球第一，但大量管网建于上世纪80年代，已进入老化更新周期。
改造任务明确：“十五五”期间将建设改造约77万公里地下管网，其中明确改造老旧管网36.5万公里。
安全升级需要：许多管线存在锈蚀、渗漏等问题，亟需系统性更新以提升城市安全韧性。
二、5万亿元具体投向何处
分线网改造：燃气管网约20万公里、排水管网约17.5万公里、供水管网约17.5万公里、污水管网约10万公里、供热管网约12万公里。
智慧化升级：所有新建或改造管网须同步布设物联感知设备，构建数字孪生系统，实现从“被动抢修”到“主动防控”的转变。
综合管廊建设：重点支持新区连片配套、老城改造集约建设、管线密集区专项落地三类场景。
三、资金从哪里来
中央资金引导：2026年安排超长期特别国债1600亿元、中央预算内投资970亿元专项支持地下管网建设。
地方配套跟进：地方政府专项债是主力资金，占比预估40%-50%，需项目收益自平衡。
社会资本参与：通过PPP模式、特许经营等方式，吸引社会资本参与有稳定收益的供水、污水、管廊等项目。