华创证券首席经济学家张瑜给出了一个让普通消费者稍微松口气的判断：当前昂贵的AI硬件价格绝非常态，随着供给端产能释放和技术瓶颈突破，价格有望在1-2年内迎来明显拐点。
一、核心判断：为什么价格“太贵肯定不是常态”
产业逻辑支撑：张瑜在2026年8月初的访谈中明确表示，当前AI硬件订单和价格不可能长期维持。她以移动互联网初期的手机流量价格为例——当时流量单价极高，直到“提速降费”和网络基础设施完善后，今天大量依赖视频流量的应用才得以普及。
历史规律印证：从电力、互联网等通用技术的历史经验看，新技术扩散初期关键生产要素总是昂贵的，只有经过供给扩张和价格下降，应用端需求才会大规模涌现。张瑜团队复盘2000年互联网泡沫时发现，7家样本公司中有5家在资本开支仍然高增时，股价就已先行见顶，证明“硬件投入大≠价格会持续高企”。
二、降价时间表：拐点预计在2027年下半年到来
供给侧产能释放周期：新建晶圆厂从投产到量产至少需要3年周期，2026-2027年几乎无大规模新增产能释放，这直接导致存储芯片等核心零部件价格飙升。IDC中国研究经理辛一判断：2026年供需严重失衡，价格高位震荡；2027年上半年缺口收窄但价格维持高位；2027年下半年到2028年上半年，新产能释放后才开始明显回落。
市场竞争倒逼降价：OpenAI已宣布将部分产品价格下调80%，Anthropic推出限时折扣，Meta以攻击性价格进入API市场，大模型厂商之间的价格战已经开始传导至硬件成本端。张瑜认为，当供给端真正释放后，AI硬件价格的下降将为应用端爆发创造条件。
三、降价的具体表现与路径
存储芯片先行松动：SK海力士预测全球存储芯片短缺可能持续到2030年，但中长期看，国内长江存储、长鑫科技等厂商的积极扩产将改变供给格局。部分DDR4内存从2025年初不到3.2美元涨到64.5美元后，雷蒙詹姆斯警告DRAM与NAND均价将于2026年中见顶，最快2027年初出现连续季度下滑。
国产替代加速价格下探：张瑜指出，中国中游制造迎来“战略跃升期”，拥有完备工业体系和敏捷供应链的中国企业，正在以价换量的方式参与全球竞争。从新能源汽车到光伏产业，中国制造“卷”的能力已经在多个领域验证——AI硬件作为硬件产品，同样无法逃脱这一规律。
应用端反哺硬件成本：张瑜特别强调，“最初的赢家通常不是最后的赢家”。当前硬件价格高是因为AI还处在基础设施建设阶段；一旦应用端爆发形成规模效应，硬件成本将通过大规模采购和技术迭代快速摊薄，进入良性循环。