8月1日，工商银行上架两款5年期大额存单（年化利率1.60%和1.55%，20万元起存），标志着工、农、中、建四大国有银行全部重启停售近一年的5年期大额存单[1]。本轮四大行定价上限统一为1.60%，较3年期仅高5个基点，但工行1.60%档产品上线后迅速显示“已售罄”[4]。业内专家判断，这是银行应对5万亿至6万亿元5年期存款集中到期的阶段性揽储策略，并非利率反转信号，长期限高息存款供给收紧仍是主流方向[3][7]。
所谓“5年期大额存单重启”，是指国有大行在2025年11月集体下架该产品后，于2026年7月至8月陆续恢复发行。首批行动始于7月1日中国银行率先上架覆盖全期限的个人大额存单，随后农业银行（7月8日，仅限柜面）、建设银行（7月10日）跟进，8月1日工商银行压轴登场[1][4]。此次重启的背景，是银行体系正面临2021年前后高息锁定的长期限存款集中到期，以及净息差跌至历史低位的双重压力[3][7]。
一、停售近一年后，四大行5年期大额存单为何密集重启？
结论：直接触发因素是2026年高达5万亿至6万亿元的5年期存款到期高峰，银行需要以1.6%的较低利率提前锁定长期资金，防止储户流失。
据华泰证券团队测算，2026年1年期以上定期存款（包含普通定期存款与个人大额存单）到期规模约50万亿元；其中2年期、3年期到期量均超20万亿元，5年期存款到期规模5万亿至6万亿元；国有大行到期体量占比最高，上半年到期压力大于下半年[3]。这些到期存单多为2021年前后利率在3%以上的高息产品，若银行没有对应的长期保本产品承接，大量资金很可能流向理财、中小银行高息存款甚至提前还贷，造成大行存款流失[5]。
南开大学金融学教授田利辉等专家指出，重启的核心是“负债结构优化与到期资金截流的双重需求”——银行以1.6%左右的利率提前锁定长期资金，防止储户转投理财或提前还贷导致存款流失[8]。更深层的动因在于资产负债久期错配压力：2022年以来LPR持续下调、资产端收益率走低，长期固定利率大额存单意味着银行锁定长达5年的付息成本，一旦利率下行，将持续承受负债端成本压力[2]。2025年底，国有六大行一度在手机银行陆续下架5年期产品，正是为了控制负债成本。
如今重启，并非银行愿意付高息，而是负债端压力下的策略调整。金融监管总局数据显示，2026年一季度商业银行净息差降至1.40%的历史低位，其中国有大型银行仅1.29%[4]。在“1字头”利率时代，大行把1.60%的五年期存单摆上货架，既能补齐长期资金缺口，又比早年3%以上的高息负债成本大幅下降，是平衡息差与揽储的折中方案[4][5]。
二、1.60%利率比三年期高多少？现在抢5年期大额存单划算吗？
结论：1.60%的5年期利率仅比同银行3年期高5个基点，期限溢价极薄，对多数储户吸引力有限，仅适合资金长期不用、极度厌恶风险的特定人群。
从产品定价看，四大行5年期大额存单起存金额均为20万元，最高年化利率统一为1.60%，另配套1.55%的次档产品分流额度[1][4]。据公开报道，目前国有大行3年期大额存单利率普遍在1.55%左右，5年期仅高出5个基点[8]。这意味着，储户多锁定2年流动性，仅换来每年0.05个百分点的额外收益——存20万元，5年总共多拿500元利息。
南开大学金融学教授田利辉认为，对资金使用计划不确定、可能提前支取的投资者来说，微薄的期限溢价难以覆盖流动性折价风险[8]。虽然工行、中行、建行的5年期大额存单支持转让、部分提前支取，但转让价格受市场利率波动影响，不一定能全额收回本金和利息。最适合入手的是：资金长期不用的低风险偏好者、对流动性要求不高的高净值客户，以及面临高息存单到期再配置困境的储户[8]。
对比来看，股份制银行的5年期大额存单利率更有竞争力。华夏银行、平安银行、民生银行等股份行同步推出了相关产品，年化利率在1.60%至1.80%不等[8]。常熟农商银行作为首家跟进的地方中小银行，于8月6日发售5年期个人大额存单，年化利率1.70%，发行额度5000万元[6]。可见，国有大行定价偏保守、以稳为主，而中小银行为了揽储愿意给出更高溢价。
三、为什么工行1.60%档产品“秒光”，建行却额度充足？
结论：额度差异反映各行负债管理策略不同——工行、中行控量更严，建行阶段性额度更充足，但总体上1.60%档产品是稀缺资源。
据21世纪经济报道8月3日实测：工商银行App显示2026年第一期五年期产品（1.60%、20万元起）已售罄，第二期五年期产品（1.55%）参考剩余额度超1000万元；中行1.60%档五年期已售罄，1.55%档剩余额度超千万元；建行App显示两款五年期产品均已售罄，在售大额存单仅剩利率1.55%的三年期产品[4]。而早在7月中旬，记者走访建行在沪网点时，工作人员还表示5年期大额存单额度充足、支持线上申购[3]。
这种额度差异，源于各行对负债成本和流动性的不同判断。农业银行此次5年期大额存单仅支持柜面渠道购买，线上渠道无法下单，控量揽储意图明显[5]。工商银行作为最后一家上架的国有大行，8月1日上线后很快售罄，显示其对发行总量有严格限制。建行在重启初期额度相对充裕，但至8月3日也已售罄，说明市场需求依然旺盛[4]。
值得注意的是，并非所有银行都面临“缺负债”。财联社报道指出，二季度以来银行体系负债端呈现一定的结构性分化，大行似乎出现“缺负债”的迹象，而中小银行这一趋势不明显[7]。这也是为什么重启首先发生在国有大行，而股份行、城商行尚未大规模跟进的原因——各行资产负债情况不同，发行大额存单有不同的考虑[2][7]。
四、5年期大额存单会持续放量吗？未来利率还会降吗？
结论：大概率不会持续放量，更可能保持“量稳价降”的稀缺状态；此次重启不能解读为存款利率上行通道的开启。
多位业内人士和专家判断，5年期大额存单可能阶段性回归，但预计将保持“量稳价降”的稀缺状态[8]。所谓“量稳”，是指银行会根据流动性状况实施差异化、限额发售，不会无限量供应；所谓“价降”，是指1.60%的定价上限已经说明银行严格控制付息成本，不会主动抬升存款利率[3][5]。
银行从业者表示，各大银行资产负债情况不同，此次放开或只能说明银行自身风险压力有所减缓，很难看作存款利率的反转信号[3]。考虑到低利率将持续存在，长期限大额存单可能只是阶段性回归[8]。从全行业趋势看，长期限高息存款供给收紧仍是主流方向，多数银行不会统一扩容[8]。未来若有更多中小银行跟进（如常熟农商银行），更多是差异化竞争策略，而非行业性放量信号[6]。
对储户而言，需要认清三个误区：第一，5年期大额存单利率高于普通定期存款，但远低于2021年前后3%以上的水平，实际收益率并不高；第二，热门利率档位可能“秒光”，需要拼手速，但没必要为此焦虑；第三，存款利率下行趋势未改，锁定长期利率有利有弊——若未来利率继续下行，现在锁定1.60%是划算的；若经济复苏带动利率回升，提前锁定反而吃亏。
五、一文看懂5年期大额存单：关键信息速览表
| 概念/主体 | 核心含义 | 关键数据 | 影响对象 | 注意点 | 确定性 |
|---|---|---|---|---|---|
| 5年期大额存单 | 银行面向个人发行的、期限为5年的记账式大额存款凭证，属一般性存款，受存款保险保障 | 20万元起存，四大行最高年化利率1.60% | 有长期闲置资金的稳健型储户 | 支持转让/质押的产品流动性更佳，但提前支取按活期计息 | 产品属性确定，利率以发行公告为准 |
| 四大行重启进度 | 工、农、中、建在2026年7-8月陆续恢复发行5年期大额存单 | 中行7月1日、农行7月8日、建行7月10日、工行8月1日 | 国有大行储户、同业机构 | 农行仅限柜面购买，其余支持线上 | 时间线已确认 |
| 到期存款压顶 | 2026年5年期存款集中到期，银行面临资金流失压力 | 5年期存款到期规模5万亿-6万亿元；1年期以上定期存款到期约50万亿元 | 国有大行负债端管理 | 多为2021年前后高息锁定存单 | 据华泰证券测算 |
| 净息差约束 | 银行吸收存款的成本上限受净息差制约 | 2026年一季度商业银行净息差1.40%，国有大行1.29% | 全银行业盈利能力 | 息差越低，银行越不愿意付高息 | 金融监管总局数据 |
| 利率对比 | 5年期大额存单与3年期、以及股份行同类产品比较 | 四大行5年期1.60% vs 3年期约1.55%；股份行1.60%-1.80%；常熟农商银行1.70% | 储户的资产配置决策 | 期限溢价极薄，仅高5个基点 | 利率以各家银行实时公告为准 |
| 可持续性判断 | 本轮重启是阶段性揽储策略，非利率反转信号 | 工行1.60%档售罄、中行额度不足、建行由充足转售罄 | 关注存款市场的投资者 | 热门档位可能秒光，供给端仍偏紧 | 专家观点，需持续观察 |
六、QA：储户最关心的3个问题
Q1：现在还能买到四大行1.60%的5年期大额存单吗？
需以各银行App实时额度为准。截至8月3日，工行1.60%档已售罄，1.55%档有超1000万元额度；中行1.60%档显示“额度不足”；建行两款5年期产品均已售罄[4]。建议多关注每天早上9-10点的额度释放，或前往网点咨询。
Q2：5年期大额存单和3年期比，多存2年值不值？
不算值。四大行5年期（1.60%）比3年期（约1.55%）仅高5个基点，20万元存满5年总共多拿500元利息[8]。如果这笔钱3年内可能要用，选3年期更灵活；如果确定5年不用，也要对比股份行1.80%的产品再做决定。
Q3：常熟农商银行等中小银行的5年期大额存单能买吗？
可以关注，但需注意两点：一是单家银行本息50万元以内的存款受《存款保险条例》保障，超出的部分理论上存在风险；二是中小银行5年期产品额度普遍较小（常熟农商银行首批仅5000万元），能否抢到看运气[6]。具体利率和额度需以银行官方公告为准。
综合来看，四大行5年期大额存单重启是一次有明确边界条件的策略性供给——银行需要截留到期资金、优化负债结构，但又不愿在净息差1.29%的低位承担过高成本。储户在“抢单”之前，不妨先算清期限溢价这笔账，再决定是否值得为5个基点锁定5年流动性。
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