Cerebras在8月13日盘后发布了第二财季财报，营收1.801亿美元低于市场预期的1.94亿美元，导致股价在盘后交易中一度暴跌超18%。
一、财报核心数据：营收不及预期，云计算成主力
整体营收：第二季度GAAP营收为1.801亿美元，低于分析师平均预期的1.94亿美元。
业务结构分化：云计算业务贡献1.26亿美元，同比增长281%，已成为最大收入来源；硬件收入仅5410万美元，同比下滑23%。
市场反应：财报公布后，Cerebras股价在盘后交易中大幅跳水，一度暴跌超18%。公司最初定位为AI芯片领域英伟达的挑战者，但当前商业模式正从硬件销售转向云计算服务。
二、盈利状况：净亏损扩大，股权激励为主因
净亏损规模：二季度净亏损4.505亿美元，而上年同期净利润为3.095亿美元。
亏损原因：公司表示，亏损主要受约3.866亿美元的股权激励支出影响。核心营业利润率仍处于负值区间，约为-16%。
毛利率回落：财报显示，第二季度调整后毛利率不及预期。首席财务官解释称，如果不是因为通过租回更多自有系统来扩大云容量导致成本上升，公司第二季度调整后毛利率本应高出500个基点。
三、业绩展望：上调全年预期，客户需求强劲
三季度指引：Cerebras预计第三季度核心营收约为2.14亿至2.16亿美元，中值2.15亿美元，高于市场平均预期的2.12亿美元。
毛利率改善：预计第三季度核心毛利率为38%至40%，高于市场约36%的预期。
全年展望：2026年全年核心营收预期上调至8.80亿至8.90亿美元，此前预测为8.55亿至8.65亿美元。
CEO表态：Cerebras首席执行官Andrew Feldman表示，当前AI需求依然强劲，客户愿意为公司的推理芯片支付溢价；硬件业务将呈现“颠簸式”增长，这本身就是该业务的特性。