近期多家A股公司公告收到美国关税退税，引发市场广泛关注。核心答案是：多公司获美方退税的直接原因，是美国最高法院裁定特朗普依据IEEPA加征关税违法，海关依法向登记进口商退还已缴税款。截至8月12日，至少9家A股上市公司累计公告退税超9000万美元，其中春风动力全资子公司收到3860.79万美元，为目前A股最高金额[2]。但必须明确：这笔退税只退给在美国海关备案的登记进口商（IOR），没有美国子公司的中国出口企业通常无法直接拿到退款。
一、为什么美国突然向多家公司退税？
结论：这是美国司法体系内部纠错的结果，不是美国对华贸易政策转向。
2025年特朗普重返白宫后，依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）对全球贸易伙伴广泛加征关税。2026年2月，美国最高法院裁定，IEEPA不授权总统征收大规模关税，特朗普此举“越权违法”。随后，美国国际贸易法院下令海关办理退款[3]。美国海关与边境保护局（CBP）于2026年4月20日启动第一阶段退税，首批退款5月11日前后发放[3]。截至8月4日，特朗普政府已支付约1000亿美元关税退款，占此前该类关税征收总额（1660亿美元）的60%；截至7月31日，超过1280亿美元退款已被受理[1]。
这是一场由进口商集体诉讼推动的司法纠错。美国多州政府和本土进口商起诉联邦政府，最终由最高法院判定征税权归属国会，过往违法征收的税款必须退回。因此，退税对象严格限定为法律意义上的纳税义务人——在美国海关系统中备案并实际缴税的登记进口商。
二、退款为什么只给“登记进口商”？中国企业怎么才能直接拿到？
结论：美国海关只认“法律上的交税人”，即在美国备案的登记进口商（IOR）；中国出口企业若没有美国子公司作为IOR，退税无法直接打入其账户。
美国关税征收与退还体系遵循“谁缴税、谁申请、谁受益”原则。IOR是向美国海关申报进口、承担关税缴纳义务的实体。退税申请必须通过CBP的“入境货物综合管理和处理”（CAPE）门户网站主动提交，经审核后方可获得退款[1]。这一规则涉及约33万家进口企业，是美国历史上最大规模关税退款行动[1]。
目前已公告退税的A股公司，无一例外都在美国设有全资子公司。例如：
- 贵州轮胎：境外全资子公司NACTR公司累计收到退回关税及利息1198.30万美元，折合人民币约8135.87万元，计入2026年当期损益[3]。
- 华海药业：下属控股子公司寿科健康累计收到退税约1422.96万美元，预计影响2026年度净利润约9687万元人民币，占最近一期归母净利润的36.36%[3]。
- 春风动力：全资子公司累计收到3860.79万美元退税，折合人民币约2.62亿元，预计影响2026年度净利润约1.83亿元，占最近一期归母净利润的10.95%[2]。
- 东箭科技：公司及全资子公司MKI累计收到退税约339.27万美元，影响归母净利润约1891.95万元[3]。
- 鸿合科技：全资子公司新线美国收到407.20万美元退税[3]。
- 开能健康：累计收到退税454.93万美元，影响归母净利润约1150.64万元[3]。
共同点非常清晰：这些企业通过美国子公司作为IOR完成报关和缴税，退税因此可以直接回流上市公司。
三、没有美国子公司的中国出口企业，能否拿回退税？
结论：通常无法直接拿到，但存在通过合同约定“间接分成”的可能，实际执行难度较大。
根据贸易术语和合同安排，存在两种情景：
- 情景一：DDP（完税后交货）模式。由卖方（中国出口商）承担关税并安排清关，中国出口企业在法律上虽不是IOR，但若合同中明确约定关税退款权益归属，可凭合同向美国进口商或货代主张分配退款。这种方式需要合同条款极其明确，且具备可执行的法律依据。
- 情景二：FOB（离岸价）等常规模式。关税由美国买方缴纳，退税权益完全归美方，中方能否分到钱只取决于商业谈判。多数中国代工厂、中小外贸企业长期依靠美国进口商清关，前期分摊的关税“很难追回来”，退税红利主要留在美国采购商手中。[5]
现实中，美国进口商在获得退税后，是否会向下游供应商或中国工厂让利，完全基于自身商业决策。例如沃尔玛表示将把预计收到的24亿美元退款用于下调产品售价，联邦快递和联合包裹均承诺向客户返还退税[1]。但这些均属于企业自愿行为，并非法定义务。
四、企业可以通过什么途径获取美国退税？
结论：两条可行路径——自建美国进口主体，或在合同中提前锁定退税分成条款。
路径一：设立美国子公司并作为IOR自主报关。这是目前A股公司能直接收到退税的核心原因。对于计划长期深耕美国市场的出口企业，在美设立子公司不仅能获得退税资格，还能更灵活地管理关税风险、提升清关效率。但这也意味着更高的合规成本与经营投入。
路径二：在贸易合同中提前约定退税分成规则。出口企业在签约时，应明确写入：“若所征关税被法院裁定违法或行政程序退还，双方按约定比例分配退款”，并附加仲裁或诉讼管辖权条款。这样一旦发生类似IEEPA关税退税事件，中方有法律依据追索。商务部也建议中国出口企业主动与有关利益相关方沟通，结合自身实际积极维护合法权益。
五、这次退税是否意味着美国对华关税壁垒松动？
结论：不是。本次仅退还IEEPA法案下违规加征的关税，301条款对华惩罚性关税仍然有效，贸易壁垒并未松动。
美国对华关税体系包含多个法律工具：IEEPA关税、301关税、232关税等。此次被撤销的是IEEPA关税，原因是总统越权；而基于301调查针对中国商品征收的惩罚性关税，目前未被司法程序推翻，依旧正常征收[4]。因此，出口企业不应误判政策环境，仍需评估301关税等长期成本。
此外，本次退税属于一次性收益，不具备可持续性。对于已获得退税的A股公司，财报中会增厚当期利润，但下一年度不会再有类似收入。投资者在看待相关公司业绩时，应区分一次性收益与经常性盈利能力。
六、这场退税风波中，最终获益者和被排除者有哪些？
结论：退税精准返还给法律上的纳税主体——美国备案进口商；未直接进口产品、但通过更高成本承担关税的中小企业与消费者被排除在外。
根据已披露信息，大型企业是这场退款的主要受益者：苹果公司已收到22亿美元退款；亚马逊收到6亿美元退款，且自身吸收了大部分关税成本；百事公司预计退税将贡献2026年每股收益约1个百分点[1]。这些公司拥有强大的报关体系和法务团队，能够迅速通过CAPE系统提交申请。
被排除的群体则包括：没有美国法人实体的中国出口工厂，以及承担了更高商品价格的美国消费者。耶鲁大学预算实验室测算，美国关税政策曾使每户美国家庭每年承担约2400美元成本；即使最高法院裁定后，这一额外负担仍约为每户每年1100美元[1]。
| 概念/主体 | 核心含义 | 关键数据 | 影响对象 | 注意点 | 确定性 |
|---|---|---|---|---|---|
| IEEPA关税 | 特朗普援引《国际紧急经济权力法》加征的关税 | 已征收约1660亿美元，已退1000亿美元 | 全球对美出口企业 | 已被最高法院裁定违法 | 事实确定，退款持续进行 |
| 登记进口商（IOR） | 在美国海关备案并实际缴税的法律主体 | 涉及约33万家进口企业 | 美国本土进口商及有美国子公司的外国企业 | 只有IOR能申请退税 | 法律规则明确 |
| A股退税公司 | 在美国设立全资子公司并作为IOR报关的上市公司 | 至少9家，累计超9000万美元；春风动力3860.79万美元居首 | 贵州轮胎、华海药业、春风动力、东箭科技等 | 退税计入2026年当期损益 | 以公司公告为准 |
| 无美国子公司出口企业 | 通过美国进口商清关、关税由美方缴纳的中国出口商 | 无法直接获得退税 | 大量代工厂、中小外贸企业 | 可通过合同约定分配，但执行难 | 规则明确，个案需看合同 |
| 301关税 | 依据301调查对华加征的惩罚性关税 | 不受本次退税影响 | 中国对美出口商品 | 贸易壁垒未松动 | 确定有效 |
| CAPE门户 | CBP为处理退税申请的在线系统 | 全部退税需通过该系统主动申请 | IOR | 不申请则无法获得退款 | 流程公开 |
七、QA：关于“多公司获美方退税原因”的常见问题
Q1：多公司获美方退税的根本原因是什么？
根本原因是美国最高法院裁定特朗普依据IEEPA加征关税违法，海关依法向登记进口商退还已缴税款。截至目前，美国已支付约1000亿美元退款，占违法征收总额的60%。这是司法纠错，不是贸易政策转向。
Q2：没有美国子公司的中国出口企业能拿到退税吗？
通常不能。美国退税只退给在美国海关备案的登记进口商（IOR）。若中国出口商采用FOB等模式，关税由美方缴纳，退税归美方；只有在合同明确约定退税分成条款的DDP模式下，中方才能凭合同主张权益。目前大多数中国代工厂无法直接获得退款。
Q3：哪些A股公司已公告收到退税？金额多少？
据每日经济新闻统计，截至2026年8月12日，至少9家A股公司公告退税，累计超9000万美元。其中春风动力累计收到3860.79万美元（折合人民币约2.62亿元）为最高；华海药业收到约1422.96万美元；贵州轮胎收到1198.30万美元。具体名单和金额需以各公司公告为准。
此次美国IEEPA关税退税事件，为所有对美出口企业敲响了警钟：法律主体身份的布局，直接影响跨境贸易中的风险与收益分配。未来在美国市场有持续经营计划的企业，应在专业机构协助下评估设立本地进口主体的可行性和成本；而依赖单一贸易模式的中小企业，至少应在合同层面对可能发生的政策变化作出预案。[5]
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