Cerebras发布上市后第二份财报，当季GAAP营收1.801亿美元略低于市场预期，但云计算业务以281%的同比增速成为最大亮点，云服务客户名单也随之浮出水面。
一、财报概览：营收增长但结构生变
整体表现：Cerebras第二季度GAAP营收1.801亿美元，同比增长74%，但低于市场预期的1.94亿美元。核心口径总营收2.099亿美元，同比增长103%。
业务分化：云计算及其他服务收入达1.260亿美元，同比增长281%；硬件收入5410万美元，同比下滑23%。云业务已取代硬件成为最大收入来源。
盈利指标：核心毛利率40.6%，同比提升约9.4个百分点；GAAP净亏损4.505亿美元，主要受约3.866亿美元股权激励支出影响。
二、云业务客户名单：战略客户驱动增长
核心客户：Cerebras已支持OpenAI的GPT-5.6 Sol以每秒750个token运行，并与OpenAI建立了750MW推理算力合作关系。
新增客户：公司签署了新的云计算容量协议，客户包括AI编程公司Cognition和Lovable。
现有服务客户：已服务Block、Figma、AlphaSense、GSK以及CrowdStrike等企业客户。
三、未来展望：订单充沛但交付承压
剩余订单：截至6月底，公司剩余履约义务达254亿美元，计划在2027年实现营收增长超过三倍。
产能扩张：2026年制造产能将扩大10倍以上，已在Flex、Sanmina和Rocket EMS新增生产线；截至6月底已签约或建设中的数据中心容量超过600MW。
指引上调：预计第三季度核心营收2.14亿至2.16亿美元，全年核心营收上调至8.80亿至8.90亿美元。