7月居民存款净减少6300亿元，但降幅比去年同期收窄了4800亿元，“存款搬家”的速度正在放缓——面对居民存款持续波动，央行正通过一整套政策“组合拳”来稳定存款、引导资金流向实体经济。
一、稳定存款利率，增强储蓄吸引力
降低存款利率下行预期：居民存款“搬家”的一大原因是存款利率持续走低，一年期定存利率已降至0.98%左右，跑不赢通胀。央行通过完善存款利率市场化调整机制，引导银行合理定价，避免存款利率过快下降导致更大规模的存款外流。
平衡银行负债成本：当前商业银行净息差已降至1.40%的历史低位。央行可能通过降准释放长期低成本资金，降低银行资金成本，从而稳定存款利率定价空间，让银行有能力提供相对有竞争力的存款产品。
二、提供充足流动性，降低市场利率波动
加大公开市场操作力度：央行7月下旬连续开展隔夜逆回购操作，单日投放高达6000亿元，合计投放2.1万亿元，保持银行体系流动性充裕。充足的流动性有助于平抑市场利率波动，缩小存款与理财之间的利差，减缓存款“搬家”冲动。
丰富流动性管理工具：央行已设立隔夜逆回购工具并收窄利率走廊区间（从70个基点收窄至50个基点），增强短端利率调控精准性。通过MLF、买断式逆回购等工具提供中长期流动性，确保资金面平稳。
三、发展多元金融市场，引导资金服务实体经济
推动存款向理财、基金等渠道有序分流：7月非银机构存款增加1.11万亿元，同比少增1.03万亿元，显示资本市场调整后资金回流银行。央行通过规范理财市场、完善债券市场建设，让居民存款在银行体系内“换一种形式存在”，而非完全流出金融体系。
用好结构性货币政策工具：央行加大对科技创新、中小微企业、提振消费等领域的定向支持，引导银行信贷投放向实体倾斜。通过促进经济复苏、提高居民收入预期，从根本上增强居民储蓄意愿和存款稳定性。
- 措施方向
- 具体工具
- 目标
- 稳定存款利率降准、存款利率市场化机制降低银行成本，维持存款吸引力
- 提供流动性逆回购、MLF、买断式逆回购平抑市场利率，减缓存款搬家
- 引导资金流向结构性工具、理财规范让存款留在金融体系，服务实体经济