居民“存款搬家”正在持续上演——最新数据显示7月居民存款净减少6300亿元，但搬家的节奏已明显放缓，这场由低利率引发的资金大迁徙，本质上并未让钱流出金融体系，银行“缺钱”更多是结构性压力而非总量性危机。
一、存款搬家最新态势：仍在继续但力度放缓
7月数据：居民存款净减少6300亿元，同比少减4800亿元，说明资金外流速度正在收窄。
非银存款：7月增加1.11万亿元，但同比少增1.03万亿元，受资本市场偏弱影响，资金流向理财、基金的势头有所减弱。
前7月整体：住户存款累计仍净增6.95万亿元，储蓄大盘并未塌缩，只是增量在放缓。
二、钱去了哪里：理财、还贷为主，消费与股市占比有限
理财与基金：存款利率持续走低，居民资金主要转向银行理财、公募基金等低风险资管产品，7月末银行理财规模较6月末增加约1.6万亿至1.7万亿元。
提前还贷：存量房贷利率与理财收益倒挂，部分居民取出存款提前偿还房贷主动降杠杆。
消费与股市占比有限：7月住户贷款新增-4603亿元，社零数据未见显著跳升，存款减少并非由消费复苏或大规模入市驱动。
三、银行会不会缺钱：结构性压力大于总量危机
资金仍在体系内：居民存款减少的同时，非银金融机构存款大增，钱只是从银行负债端的“住户存款”科目搬到了“非银存款”科目，并未流出金融体系。
负债结构变化：便宜的住户存款减少、非银存款相对增多，银行负债端成本未必快速下降，但资产端有效信贷需求偏软，净息差博弈仍在持续。
分化加剧：大型银行负债来源多元，抵御能力较强；依赖居民储蓄的中小银行面临的揽储压力相对更大，需通过创新负债工具加以应对。