一、交易落定：阿里正式告别游戏自研业务
交易确认：2026年8月17日，灵犀互娱CEO周炳枢发布内部信，确认阿里巴巴集团与信宸资本已正式达成交易协议，信宸资本将成为灵犀互娱新任股东。
交易规模：此次交易价格超15亿美元（折合人民币超101亿元）。此前市场传闻的估值区间为70亿至90亿元人民币，最终成交价高于该区间。
交易性质：交易为整体打包出售，灵犀互娱全体系资产、团队与业务均纳入收购范围。灵犀互娱管理团队将继续留任，周炳枢表示，整个交易在“友好、平稳、共赢的氛围中顺利达成”。
二、战略聚焦：从“大而全”转向“All in AI”
战略重心明确：自2023年吴泳铭接任CEO并确立“用户为先、AI驱动”两大战略重心后，阿里已明确将AI和云基础设施作为核心投入方向。灵犀互娱年营收在阿里总营收中占比不到2%，在财报中几乎隐身，难以获得集团层面的战略倾斜。
巨额AI投入：阿里宣布未来三年投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，面向未来五年目标，该投入资金将远超3800亿元。与这笔天价预算相比，游戏业务几十亿的营收体量确实只是“零头”。
持续“做减法”：近年阿里持续剥离非核心资产，包括出售银泰百货、高鑫零售股权，减持小鹏汽车、哔哩哔哩等股份。灵犀互娱的出售，是这一系列战略收缩的最新一步。
三、基因不匹配：游戏业务始终难融阿里生态
组织归属反复：灵犀互娱前身可追溯至2014年阿里收购UC九游，此后历经阿里大文娱游戏事业群、独立事业群等多个归属阶段，始终未真正融入阿里生态。2025年8月，灵犀互娱汇报对象从大文娱董事长改为集团CFO，进入财务盘点阶段。
业务协同不足：电商基因与游戏产业逻辑存在天然不兼容——电商的交易心智与游戏的娱乐内容体验难以有效结合。游戏是依赖创意、研发耐心与长周期运营的内容产业，与阿里擅长的基础设施、交易平台能力并不匹配。
历史渊源：马云早年曾公开放话“饿死不做游戏”。2014年阿里成立游戏平台时，官方解释为“只是推出平台，并不自身投入研发游戏”。此次出售自研游戏业务，某种程度上回归了“做平台”的初心。