五年期大额存单近期“限量”回归，工农中建四大行最高利率统一为1.6%，部分高息档位已售罄，但这更像是银行应对存款到期高峰的阶段性操作，并不代表存款利率已经触底反弹。
一、复出现状：四大行重启，高息档快速售罄
产品重启：7月以来中国银行率先发售五年期大额存单，农行、建行、工行随后跟进，四大行最高年化利率均锚定1.60%，20万元起存。
额度紧俏：中行、建行1.60%利率档已售罄，工行首期产品额度告急，农行仅限柜面办理，股份行如华夏、平安利率在1.75%—1.80%之间。
期限溢价微弱：以中行为例，三年期利率1.55%，五年期仅高5个基点至1.60%，长期限几乎没有额外补偿。
二、重启背后：50万亿存款到期，银行锁定长期资金
到期洪峰：2026年一年期以上定期存款到期规模约50万亿元，其中五年期达5万亿至6万亿元，国有大行到期体量占比最高。
负债管理：银行以1.60%的利率锁定五年期资金，既避免高息存款流失，又缓解资产负债久期错配风险，是利率下行周期中的防御性策略。
并非反转：业内普遍认为，这是银行阶段性、差异化的负债调节，而非行业趋势转向。
三、利率展望：下行大趋势未变，5年期局部回升属短期现象
息差约束：2026年一季度商业银行净息差降至1.40%的历史低位，国有大行仅1.29%，银行缺乏全面上调存款利率的基础。
数据佐证：2026年7月大额存单各期限平均利率环比多数下降，唯独5年期上涨2BP至1.620%，反映的是阶段性供需变化。
未来判断：多数专家认为，存款利率整体下行趋势并未改变，长期限大额存单后续供给将保持稀缺，全面放量发行可能性较低。