章子怡四年前230万元投资婴童护肤品牌“newpage一页”，如今通过上美股份收购股权一举套现超3亿元，但接盘方上美股份股价却在随后的业绩预警中一度暴跌逾20%。
一、交易概况：230万变3亿，章子怡套现离场
交易细节：2026年8月11日，上美股份（02145.HK）公告，旗下全资子公司上海青道以约3.045亿元收购章子怡持股99%的大脚投资所持上海怡页23%股权。
回报倍数：章子怡2022年以230万元原始成本入股，四年间套现超3亿元，回报超过130倍。
保留权益：交易后章子怡仍持有上海怡页约6%股权，并继续担任“newpage一页”品牌代言人。
二、股价表现：业绩预警引发暴跌
盈警发布：8月17日，上美股份发布盈利警告，预计2026年上半年利润约1.2亿至1.3亿元，较2025年同期的5.56亿元大幅减少约76.6%至78.4%。
暴跌走势：盈利警告发布后，上美股份18日开盘暴跌15%，随后跌幅扩大至超20%，公司总市值一度低于90亿港元。
业绩拖累：收入减少主要系核心品牌韩束受阶段性市场因素影响销售收入下降，韩束收入下降导致该品牌对集团贡献的毛利相应减少。
三、市场观察：回购与承压并存的战略抉择
增持逻辑：上美股份此次收购意在改变传统美妆集团与品牌负责人之间的关系，将集团定位为面向核心人才和合作伙伴的创业平台。
第二曲线：newpage一页2025年营收约8.8亿元，同比增长134.2%，净利润约1.32亿元，是上美股份除韩束之外的第二增长曲线。
依赖风险：2025年上美股份营收91.78亿元，其中韩束贡献73.6亿元、占总营收80.2%，如何摆脱对单一品牌的依赖仍是核心命题。