国产存储龙头兆易创新（603986.SH）交出一份炸裂的半年报预告：预计2026年上半年归母净利润约69亿元，同比暴增1099%，远超此前市场最乐观预期。
一、业绩数据全面碾压机构预期
营收与利润双爆发：预计上半年营收约115亿元，同比增长177%；归母净利润约69亿元，同比增长1099%；扣非净利润约48.5亿元，同比增长791%。
二季度加速兑现：Q1净利润14.61亿元，Q2单季预计高达54.39亿元，环比增长272%，单季利润创历史新高。
大幅超预期：此前市场普遍预计上半年净利32-50亿元，最乐观券商上限预期仅50亿元出头，实际业绩直接将所有机构预测彻底击穿。
二、业绩爆发背后的三重驱动
存储量价齐升（核心引擎）：全球存储大厂将产能向HBM、高端3D NAND倾斜，挤压NOR Flash、SLC NAND等利基存储产能，2026年上半年相关产品合约价累计涨幅突破100%，公司作为国内利基存储龙头充分受益。
MCU业务协同放量：受益于工业控制、汽车电子、消费电子需求回暖，GD32系列MCU出货规模持续增长，构成第二增长曲线。
投资收益增厚利润：公司持有的长鑫科技股权公允价值上升，贡献约20.5亿元非经常性损益，但扣非后主业盈利依然强劲。
三、机构对2026下半年及2027年展望
全年预期上修：基于上半年69亿业绩，市场普遍预计2026全年净利润可达130-150亿元区间。
景气度有望延续至2027年：TrendForce预计下半年高容量NOR仍有60%以上调涨空间、SLC NAND仍有70%以上上涨空间；瑞银预计DRAM供需紧张将至少持续至2028年上半年。
2027年风险开始被提示：高盛、花旗等机构已开始警示2027年可能出现的供给过剩风险，摩根士丹利提示2026年四季度内存合同价格可能见顶。