今年7月起，此前被国有大行集体下架近9个月的五年期大额存单悄然“返场”，中、农、工、建四大行相继重启发行，利率统一锚定1.6%，20万元起存，引来不少储户争相抢购，但业内普遍认为这并非利率反转信号。
一、产品现状：利率“降档”但额度紧俏
利率水平：国有大行五年期大额存单年化利率封顶1.6%，与三年期1.55%仅差5个基点；股份制银行略高，平安、华夏等利率在1.75%至1.8%之间。
起存门槛：本轮产品个人认购起点均为20万元，较此前普遍30万元起步有所下调。
供给稀缺：线上额度投放后快速售罄，线下网点需预约甚至“拼手速”，部分银行仅向特定客群开放，高利率档位尤为紧俏。
二、返场逻辑：锁定到期资金而非加息信号
承接到期洪峰：2026年一年期以上定期存款到期规模约50万亿元，其中五年期达5万亿至6万亿元，银行需以长期产品留住存量资金。
负债久期匹配：在利率下行周期，以1.6%锁定五年期负债，可缓解资产端再投资收益率下降压力，匹配中长期信贷投放。
阶段性策略：专家指出，本轮重启更多是“阶段性、结构性揽储策略”，全国性银行净息差仍处1.40%历史低位，全面放量跟进可能性较低。
三、配置建议：适合“长钱”而非“活钱”
适用人群：资金五年内无使用安排、风险偏好保守的投资者，可适度配置以锁定长期收益。
流动性优势：本轮产品普遍支持转让和质押，中途急需用钱可在银行平台挂单，保留大部分持有收益。
操作要点：优先选可转让产品、对比同期限普通定存利率；若资金存在短期使用需求，应谨慎参与，避免流动性折价。