2026年8月19日，宇树科技登陆科创板，开盘报1100元/股，较发行价150.80元暴涨629.44%，总市值一度突破4400亿元，成为A股“人形机器人第一股”。
一、稀缺性：A股首家盈利的人形机器人公司
行业标杆：宇树科技是A股首家纯正的人形机器人整机上市公司，填补了此前板块仅有零部件公司的空白，为整个赛道立起估值锚点。
盈利优势：2025年营收16.99亿元，扣非净利润5.91亿元，毛利率达60.13%；而同赛道港股公司优必选、越疆仍处于亏损状态。
出货量全球第一：2025年人形机器人出货超5500台，全球市占率约32.4%，位居全球首位。
二、市场热捧：打新与战略配售双火爆
打新纪录：978万户投资者参与申购，中签率仅0.018%，创科创板历史新低；按开盘价计算，中一签浮盈超47万元。
明星股东背书：DeepSeek获配1.41亿元并锁定36个月，腾讯、中石油昆仑资本、社保基金等同步入局，显示出市场对“大模型+机器人”协同预期的高度认可。
政策加持：从IPO受理到注册生效仅用104天，刷新科创板审核速度纪录，被市场视为政策支持硬科技的表率。
三、定价逻辑：高估值背后藏着预期差
发行市盈率219倍，远超行业平均38.56倍，主要源于机构一致看好的有效申购倍数达2618倍。
以市销率36倍定价，对标全球“具身智能第一股”的稀缺溢价；机构普遍认为宇树当前仍按制造业估值定价，尚未充分计入“具身智能大脑”的远期想象空间。
风险提示：上市初期流通股仅占7.44%，流动性不足风险显著；随着股价冲高回落，高位追入者可能面临账面浮亏。