一、产品现状：四大行集体回归，高息档位“手慢无”
发行节奏：中国银行7月1日率先发售覆盖全期限的大额存单，农业银行7月8日跟进（仅限柜面），建设银行7月10日上线两款，工商银行8月1日压轴登场，四大行在不到一个月内全部集齐。
利率与门槛：四大行五年期产品统一20万元起存，最高年利率锁定1.60%，另有1.55%低利率档分流额度；股份制银行略高，华夏银行最高1.80%、民生银行1.77%、平安银行1.75%。
售罄情况：中行1.60%档、建行两款五年期产品、工行1.60%档均已售罄，仅1.55%档仍有余额，线上额度常“秒光”，线下网点咨询量明显增多。
二、重启逻辑：存款到期洪峰下的“留客”与“锁成本”
到期压力倒逼：2026年全年一年期以上定存到期规模约50万亿元，其中五年期达5万亿至6万亿元，银行需借新产品承接存量资金，防止存款外流至理财、基金或中小银行高息产品。
锁定长期负债：在利率下行周期中，以1.60%左右利率提前锁定五年资金，可缓解未来资产端再投资收益率下降压力，并匹配中长期信贷投放、缓解久期错配。
可转让设计：本轮产品普遍标注“可转让”，中途急用钱可在银行内部平台挂单，保留大部分持有收益，解决了长期存款流动性不足的核心痛点。
三、趋势研判：阶段性揽储策略，并非利率反转信号
专家共识：南开大学田利辉、招联首席董希淼等认为，这更多是银行在负债管理、资金留存与息差改善间的阶段性选择，而非长期趋势逆转。
息差硬约束：当前商业银行净息差已降至1.40%历史低位，长期限存款会刚性抬高负债成本，后续全面放量发行概率较低，供给将保持稀缺。
理性配置建议：五年期利率仅比三年期高约5个基点，期限溢价极薄，适合资金长期闲置、风险偏好极低的投资者；对流动性有要求者应谨慎参与，优先选择可转让产品并做好长短搭配。