富达国际最新观点指出，近期亚洲债券整体表现优于欧美债券，背后既有全球资金流向、能源结构的变化，也与人工智能投资周期密切相关，多家外资机构正重新审视亚洲和新兴市场债券的配置价值。
一、亚洲债券表现优于欧美的数据佐证
指数回报差距明显：2025年上半年，iBoxx ABF泛亚洲指数上涨8.13%，亚洲本币债券指数上涨7.66%，同期美国国债收益仅为3.77%，差距显著。
外汇升值带来额外溢价：新加坡元和韩元兑美元升值超过7%，泰铢升值约5%，汇兑收益在部分情况下甚至超过债券票息本身。
信用利差持续收窄：过去一年亚洲美元投资级债券信用利差收窄28个基点，收窄幅度达35%，表现优于欧洲和美国投资级债券。
二、亚洲债券走强的核心驱动逻辑
资金流向转变：亚洲多数经济体长期保持对欧美贸易顺差，持续积累高额外汇储备，使亚洲从资本流出区转变为本土避险池，投资者对高评级发行人资产负债表质量的信心不断增强。
能源结构优势：亚洲各国较早扩充能源储备并积极发展绿色能源，地缘政治造成的能源危机并未给亚洲资产带来较大冲击。
AI与半导体产业拉动：人工智能与半导体产业带动亚洲多国经济增长，稳定的本地货币与信用环境进一步夯实了当地债券市场。
三、亚洲债券市场的发展前景与配置价值
基本面处于十年来最强水平：威灵顿投资指出，许多新兴市场经济体已进一步巩固财政状况、优化债务结构、巩固政策公信力，新兴市场主权国家信用评级上调数量远超下调数量。
低相关性凸显分散价值：过去十年，亚洲及亚太本地债券指数与美国国债相关性仅在0.43到0.52之间，在全球宏观不确定性下能显著增强投资组合韧性。
机构持续看好：富达国际认为，对于希望降低美国市场集中度风险、实现资产配置多元化的投资者而言，亚洲高质量债券正展现出越来越强的吸引力。宏利投资也指出，亚洲固定收益资产具备较高收益及久期较短等优势，能在利率波动的环境中提供更具韧性的收益缓冲。