泡泡玛特2025年交出了一份历史最佳成绩单：全年营收371.2亿元，同比增长184.7%，经调整净利润130.8亿元，同比增长284.5%。
一、核心财务数据全面爆发
营收利润：2025年总营收371.2亿元，归母净利润127.76亿元，同比大增308.8%，经调整净利润130.8亿元，经调整净利润率达35.2%，创上市以来新高
盈利能力：毛利率由2024年的66.8%提升至72.1%，销售费用率从28.0%降至21.8%，费用管控成效显著
财务底盘：有息负债为零，资产负债率约29.4%，账上现金充裕，财务安全边际极高
二、IP矩阵与品类结构亮点
超级IP突破：LABUBU所在的THE MONSTERS系列全年收入141.6亿元，同比增长365.7%，成为全球首个百亿级潮玩IP，占总营收38.1%
多强梯队成型：SKULLPANDA、CRYBABY、MOLLY、DIMOO、星星人等6大IP营收均突破20亿元，17个IP年收入过亿
品类大跃迁：毛绒品类营收187.1亿元，同比暴增560.6%，占总营收50.4%，首次超越盲盒手办成为第一大收入来源
三、全球化战略加速落地
海外高增：海外市场营收162.7亿元，同比增长291.9%，占总营收43.8%，贡献总增量的56%
区域表现：美洲市场营收68.1亿元（+748.4%）、亚太市场80.1亿元（+157.6%）、欧洲及其他市场14.5亿元（+506.3%）
渠道与用户：全球运营630家门店、2637台机器人商店，中国内地注册会员达7258万人，会员贡献销售占比93.7%，复购率55.7%