8月21日，国际金价时隔三个月重新站上4600美元/盎司关口，国内金饰克价月内涨超百元，但高位追金的风险也在同步积聚。
一、行情现状：金价重回4600美元关口
国际金价：8月21日，现货黄金价格上涨1.76%，报4600美元/盎司，创5月15日以来新高；COMEX黄金期货同步突破4600美元关口，8月以来累计反弹约13.5%。
国内金价：AU9999收盘报983.56元/克，日内涨幅超1.5%；品牌足金饰品克价站上1350元/克附近，月内每克涨超100元。
白银同步走强：现货白银价格涨2.64%，报69.87美元/盎司。
二、上涨驱动力：美债回购与美元走弱
直接导火索：美国财长贝森特表示，国债回购单次规模上限可能超过此前宣布的40亿美元，受此影响美债收益率应声下跌。
传导逻辑：美债回购增加买盘、压低长端收益率，同时削弱美债与美元信誉——黄金作为无息资产机会成本降低，成为最直接受益资产。
深层逻辑：美国公共债务突破40万亿美元，市场正从“避险交易”转向“贬值交易”，押注美元购买力持续走弱。
三、投资参考：现在买入是否合适
长期支撑仍在：全球央行持续购金，一季度净买入244吨创季度新高，去美元化趋势为金价提供长期支撑。
短期风险需警惕：金价短期涨超10%，获利了结压力随时可能触发回调；多家银行已发布风险提示，建议理性投资、不盲目追涨杀跌。
工具选择有讲究：实物金条贴近原料价但保管成本高，黄金ETF交易便利、无实物交割；品牌金饰含工费与品牌溢价，不适合作为投资品种。
小结：对于普通家庭，黄金适合作为长期资产配置的“压舱石”，建议以闲置资金、分批定投方式介入，控制在可投资资产的5%-15%以内，切勿盲目追高或加杠杆。