北京一位投资者拿10万元购买一款标称R2中低风险的12个月封闭期银行理财，持有9个月后收益仅30元，折算年化收益率仅0.038%，与产品页面标注的2.70%—3.50%业绩比较基准相去甚远。
一、事件全貌：10万元9个月仅赚30元
产品细节：北京投资者袁晴（化名）2025年10月购入汇华理财“汇华趋势指南12个月封闭”产品，本金10万元，风险等级为R2中低风险，业绩比较基准标注为年化2.70%—3.50%。
实际表现：截至2026年8月6日，持有近9个月累计收益仅30元，成立以来年化仅0.038%，近一个月年化更是跌至-4.05%。
产品特点：该产品为12个月封闭期设计，投资者在持有期间无法提前赎回，只能被动等待净值波动。
二、收益远低基准的核心原因
净值化打破刚兑：资管新规后银行理财全面净值化管理，不再保本保息，盈亏直接跟随底层资产表现，业绩比较基准仅作参考而非承诺收益。
债市调整拖累固收：R2理财主要配置债券资产，7月以来债市震荡叠加A股调整，债券价格下跌直接吞噬票息收益，导致净值回撤。
低利率压缩空间：市场整体利率下行，债券、同业存单收益率持续走低，固收类产品可赚取的收益空间被不断压缩。
“固收+”含权放大波动：部分R2产品底层配置了可转债、黄金ETF甚至权益类资产，穿透后权益仓位可能远超投资者预期，波动随之放大。
三、市场背景与理性应对
行业整体承压：2026年7月全市场超4200只理财产品净值跌破1元，破净率约4.84%；当月理财产品近一个月平均年化收益率仅0.30%。
产品发行遇冷：年内已有67只理财产品募集失败，去年同期仅28只，投资者认购意愿明显下降。
理性应对建议：购买理财前需仔细阅读产品说明书，关注实际成立以来年化而非业绩比较基准；资金按期限分层，短期要用的钱不宜投入长封闭期产品；R2不意味着零风险，需结合自身风险承受能力审慎决策。