一、外部制裁与石油出口封锁是核心推手
石油出口断崖式下跌：伊朗石油出口已降至战前的约七分之一（-85.7%），作为占外汇收入约80%的支柱产业，出口受阻直接导致外汇收入锐减，本币失去支撑。
美国“经济孤立”新制裁：美国财政部长贝森特称之为“史上最大规模的对伊金融攻势”，并在宣布前数小时令市场提前反应、汇率应声下跌。
海上封锁持续加码：美军在波斯湾实施海军封锁，已劝返70艘伊朗商船，配合对霍尔木兹海峡的管控，伊朗石油“出海”通道被实质性掐断。
二、关键贸易伙伴断链加剧资金困局
阿联酋切断贸易金融往来：作为伊朗最大贸易伙伴之一，阿联酋宣布暂停与伊朗的全部贸易和金融交易，直接斩断迪拜灰色结算与转口通道。
金融循环通道受阻：此前伊朗约30%进口物资经阿联酋杰贝阿里港转口，大量石油回款依赖迪拜空壳公司完成灰色结算，通道关闭后外汇流转几近停滞。
市场信心加速崩塌：外汇资金转移受阻、出口下滑叠加进口需求增加，非官方市场汇率在不到一周内下跌超过7%。
三、国内高通胀与结构性矛盾是深层土壤
恶性通胀侵蚀购买力：伊朗年通胀率接近50%，食品价格上涨超过70%，民众和资本对本币信心持续流失。
多轨汇率体制滋生套利：官方汇率（1:150万）仅适用于民生必需品进口，普通民众只能使用黑市汇率，汇率并轨改革反而加速了贬值进程。
财政压力倒逼货币超发：为弥补财政缺口，央行超发货币进一步稀释里亚尔购买力，形成“贬值—超发—更贬值”的恶性循环。