英伟达交出再度翻倍的季度成绩单：截至2026年7月26日的第二财季营收962亿美元、同比大涨106%，AI数据中心业务仍是绝对主引擎。
一、整体业绩刷新纪录
营收利润双高增：本财季营收962.21亿美元，同比增长106%，环比增长18%，高出公司此前指引中值约52亿美元；调整后每股收益2.22美元，同比增长120%。
毛利率与现金流稳健：GAAP与非GAAP毛利率均为75.0%，基本符合预期；当季自由现金流213.4亿美元。
业绩超预期兑现：多项核心指标均高于市场预估，财报公布后盘后一度涨超5%。
二、数据中心是翻倍核心引擎
收入占比超九成：数据中心业务收入890亿美元，同比增长117%，占总营收约92.5%。
超大规模客户贡献突出：来自大型云厂商的Hyperscale收入487.1亿美元，显著高于预期的435.5亿美元，是超预期的主要拉动力量。
产品平台迭代放量：Vera Rubin平台正进入全面量产，机架设备已在CoreWeave、谷歌Cloud、微软Azure等合作伙伴处运行，英伟达正从卖单颗GPU转向“整机架+网络+软件”的系统级交付。
三、AI算力需求持续爆发
“算力即收入”时代开启：黄仁勋在财报中强调，AI已到达拐点，token正变得有生产力和盈利能力，算力即收入。
客户结构快速扩张：一年前主要是一家AI实验室驱动建设，如今多个前沿实验室并行扩张，开源模型生态繁荣，物理AI也开始上线。
下财年增长预期强劲：公司预计2028财年营收将增长约70%，远高于市场此前预估的45%；同时亚马逊承诺额外部署200万块英伟达GPU。