8月28日盘后，源杰科技交出一份净利润同比增长超12倍的半年报，但股价当日不涨反跌5.68%，“业绩炸裂”与“股价回调”的背离成了市场最关注的焦点。
一、业绩爆发式增长，数据中心成绝对主力
整体数据：2026年上半年营收9.25亿元，同比增长351.4%；归母净利润6.07亿元，同比大增1212.2%。
业务结构：数据中心业务收入7.74亿元，同比激增640.29%，占总营收比重超83%；电信市场业务收入1.48亿元，同比增长48.63%。
盈利能力：毛利率提升至80.4%，经营现金流4.88亿元，同比增长729.67%；公司拟每10股派发现金红利10元（含税）。
二、股价高位震荡，年内累计涨幅超247%
最新价格：8月28日收跌5.68%，报1538.35元/股，总市值约1915亿元，为A股第二高价股。
年内表现：今年以来股价累计上涨247.27%；此前股价从2025年4月低点88.10元起步，2026年6月触及1968.14元历史新高，一度超越贵州茅台登顶“股王”。
高位波动：7月21日业绩预告披露当天，股价盘中一度大跌近14%，随后强势反弹收涨7.59%，全天振幅超25%；7月28日、30日连续因单日跌幅达15%登上龙虎榜。
三、业绩与股价背离，市场分歧明显
业绩“含金量”：扣非净利润5.14亿元，同比增长1033.7%，主业仍是核心驱动力；另有约0.93亿元来自私募基金投资公允价值变动收益，属于非经常性损益。
估值压力：动态市盈率已超500倍，相当于把未来三到五年高增长预期提前计入股价。
市场担忧：客户集中度较高、单一产品依赖度强，以及产能扩张带来的折旧压力，都是悬在股价上方的变量。