猪价已连续4周回升，9月第1周全国生猪均价达到11.59元/公斤，但专家判断这属于“温和回升”，真正的周期反转可能要等到2027年。
一、当前猪价处于“筑底反弹”阶段
价格企稳回升：9月第1周全国生猪价格为11.59元/公斤，环比上涨0.3%，生猪和猪肉价格均为连续4周上涨
反弹幅度温和：全国生猪均价较8月初累计回升4.1%，但仍低于去年同期约15%，养殖端尚未摆脱亏损
区域走势分化：华东、华南地区价格相对偏强，上海曾达14.83元/公斤，海南更高；东北、西北主产区价格长期承压
二、供需关系正在逐步改善
产能去化见效：二季度末全国能繁母猪存栏降至3780万头，同比减少263万头，已进入3750万头调控目标的合理区间
供给压力缓解：能繁母猪存栏自2025年7月起持续下降，按约10个月传导周期，对应生猪出栏量从今年5月起逐步减少
消费季节性回暖：9月开学季叠加中秋国庆双节备货，天气转凉带动猪肉消费增加，终端白条走货提速
三、后市呈现“温和上行、前低后高”特征
短期稳中略涨：四季度猪价继续温和回升，但供应总体充足，涨幅有限，全年呈“前低后高、窄幅波动”态势
中期拐点可期：机构预计2026年下半年生猪供需由过剩转向短缺，猪价有望回升至15元/公斤附近
真正反转在2027年：高盛预测2027年猪价约15.3元/公斤，行业有望迎来业绩强势反弹