一、合作模式调整核心事实
权责交接：产品定义、产品设计、品牌营销、渠道零售、服务体系由赛力斯主导，华为终端参与赋能
品牌归属：问界商标及专利早在2024年7月就由赛力斯以25亿元完成收购，法律归属早已确定
体系不变：问界仍是鸿蒙智行核心成员，其余四界（智界、享界、尊界、尚界）维持华为全流程主导
渠道换签：9月16日起经销商综合服务协议签署主体由华为终端换签为赛力斯汽车关联公司，前序协议自动终止
二、赛力斯面临的经营压力
财务承压：预计2026年上半年归母净利润亏损15亿至18亿元，其中问界汽车亏损10.5亿至13亿元，而上年同期为盈利29.41亿元
销量波动：问界2026年1-8月销量20.5万辆，同比下降10%；8月单月销量2.18万辆，同比降幅达44.6%
成本高企：2026年上半年广宣、形象店建设及服务费达78.94亿元，相当于同期毛利的58.9%，销售费用率持续偏高
三、独立运营的底气与挑战
制造根基扎实：赛力斯拥有9000T一体化压铸等先进工艺，与宁德时代共建电池供应体系，问界M9等车型已积累百万辆级用户基础
技术赋能延续：华为继续提供鸿蒙座舱、乾崑智驾等核心技术，赛力斯还持有引望10%股权，双方资本纽带未断
自主权提升：赛力斯可更灵活地控制成本、优化利润模型，未来计划拓展轿车、MPV品类，并推进高端出海战略
核心考验：失去华为门店自然客流后，如何建立独立渠道的获客能力、拉开与其他华为合作车型的差异化，以及稳定经销商信心，是赛力斯面临的关键课题