AI硬件涨价潮已全面蔓延，不仅推高了电脑、手机等终端售价，更让3C租赁市场迎来需求井喷——7月份电脑租赁订单同比增长115%，但租赁商却面临“有订单、没货租”的尴尬局面，甚至拆售显卡内存来变现。
一、涨价传导链条：从AI服务器到终端产品的全面联动
全产业链涨价：一年多来，从内存、显卡到CPU，AI硬件进入“涨价风暴”周期。苹果在2026年6月底对MacBook和iPad实施全球提价，整体涨幅约20%；vivo、OPPO等主流手机厂商大存储旗舰机型涨幅也跨过千元门槛。
核心驱动力是AI算力需求：AI服务器建设大量抢占存储芯片产能，存储巨头优先生产利润更高的HBM和服务器DRAM，消费级产品供给被挤压。TrendForce数据显示，2026年三季度DRAM合约价环比上涨13%~18%，NAND闪存上涨10%~15%。
终端涨价已成事实：国家统计局数据显示，平板电脑价格环比上涨11.3%，计算机涨5.5%，手机涨1%。iPhone 18 Pro系列起售价预计突破万元，创下苹果iPhone历史新高的入门价。
二、涨价对3C租赁市场的直接冲击：需求翻倍但经营承压
租赁需求暴增：惠租平台7月电脑租赁下单超过2万台，环比增长20%，同比大幅增长115%；演唱会用手机租赁环比增长75%，同比增长20倍。
AI催生新型租赁需求：越来越多的用户因AI需求租赁电脑，如苹果Macmini主机、RTX 5090显卡等，与过去主要因办公和游戏租电脑形成鲜明对比。
“双刃剑”效应：上游涨价一方面推升了租赁需求，用户因买不起高端电脑而转向租用；另一方面，不少供应商和中小租赁商选择将显卡、内存等零件拆开直接卖掉变现，等价格跌了再买回，导致租赁市场“有订单、没货发”，电脑采购量下降约三分之二。
三、涨价周期展望：持续性与产业链分化
供需错配短期难缓解：AI算力建设对HBM的需求持续扩张，持续排挤传统DRAM产能。国元证券预测，到2027年，三大原厂HBM晶圆投入量占DRAM总投入量比例将从18%提升到30%。
从业者对涨价周期判断分化：部分从业者认为未来1年内存市场仍将供不应求；另一部分则认为3-6个月后涨价将趋于稳定；摩根士丹利等投行预警存储合约价可能在2026年Q4见顶。
产业利润向上游集中：当产品“拆开卖比整机运营更赚钱”时，说明产业利润正在快速向稀缺零部件集中。最拥有定价权的环节是存储芯片、先进封装等上游稀缺产能。
