Rebag发布的《2025年度Clair Report》显示，爱马仕以平均138%的转售保值率重夺榜首，较2024年增长38%。这意味着，一只爱马仕包包在二手市场平均能卖到原价的1.38倍。紧随其后的是Goyard，保值率132%，同比提升28%，继续稳坐第二梯队。Miu Miu以104%的保值率首次跻身“独角兽”类别（保值率≥85%），The Row则以97%的保值率紧随其后，超越Chanel（92%）和Louis Vuitton（88%）。
具体数据来源：Rebag年度报告覆盖了2025年全年二手交易数据，爱马仕Birkin 25（金刚色+ Togo/Epsom皮革）在二级市场溢价可达1.5～2倍，是绝对的“硬通货”。Goyard的保值率提升主要得益于其低调的产量控制和稳定的品牌忠诚度，尤其是Saint Louis托特包系列，在二手市场一包难求。Miu Miu的逆袭则源于2024-2025年品牌焕新，尤其是Miu Wander手袋在年轻消费者中热度极高，推高了转售价格。
| 排名 | 品牌 | 2025年保值率 | 同比变化 | 代表款 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Hermès | 138% | +38% | Birkin 25 / Kelly Mini II |
| 2 | Goyard | 132% | +28% | Saint Louis PM |
| 3 | Miu Miu | 104% | —— | Miu Wander |
| 4 | The Row | 97% | —— | Margaux 15 |
| 5 | Chanel | 92% | —— | Classic Flap |
| 6 | Louis Vuitton | 88% | —— | Neverfull |
数据来源：Rebag 2025年度《Clair Report》，The Row为首年进入独角兽类别，同比为首次披露无对比值。
- 138%意味着什么？花10万买一只爱马仕Birkin，用一年后卖掉，平均能拿回13.8万——不仅不亏，还赚了3.8万。
- 独角兽门槛85%：低于这个数字，二手市场就属于“折价出售”，比如LV的88%其实已经接近危险线。
- 注意成色差异：保值率是平均数据，实际交易中，全新带吊牌和轻微使用痕迹的差价可达20%～30%。
虽然包袋市场热度高，但腕表领域的保值逻辑更硬核。WatchTime发布的2026年Q2二级市场指数显示，百达翡丽以15.4%的平均溢价率（即保值率115.4%）位居榜首，劳力士以9.8%紧随其后，爱彼以3%位列第三。有趣的是，这三个品牌是唯三实现正溢价的，第四名卡地亚已跌至-27.4%，意味着二手价格比零售价低27.4%。
非决胜点：腕表保值率与品牌、型号、材质、发行量强相关。百达翡丽的复杂功能款（如万年历、陀飞轮）溢价更高，但入门款如Calatrava系列保值率低于鹦鹉螺。劳力士的热门款（黑水鬼、绿水鬼）溢价稳定，但冷门款（如日志型）只值公价的80%左右。爱彼的皇家橡树离岸型因设计夸张、受众窄，二手价格波动较大。
💡 编辑部结论：如果你追求“保值+流通”，包袋选爱马仕Birkin 25，腕表选百达翡丽鹦鹉螺5711。如果预算有限，Goyard Saint Louis和劳力士黑水鬼是性价比最高的投资品。注意，Miu Miu和The Row虽然保值率高，但受众较小，出手周期可能较长。
问题1：爱马仕最保值的包款是Birkin还是Kelly？
根据Rebag报告，Kelly Mini II（25cm）在2025年的保值率超过Birkin，但Birkin 25（金刚色+Togo皮）依然是市场交易量最大的硬通货，溢价稳定在1.5～2倍。如果追求极致保值，建议选Birkin 25；如果更看重日常通勤，Kelly 25的实用性更强，且保值率同样在130%以上。
问题2：百达翡丽和劳力士，哪个更保值？
从平均溢价率看，百达翡丽（15.4%）> 劳力士（9.8%），但劳力士的流通性更强，二手市场变现速度快。如果你是收藏家，百达翡丽更适合长期持有；如果你是投资+自用，劳力士迪通拿更易出手。注意：百达翡丽的入门款（如Calatrava）保值率远低于热门款。
问题3：The Row的包包值得买来投资吗？
97%的保值率意味着买来用一年再卖，基本不亏，但The Row的受众偏小众（极简风格），出手周期可能比爱马仕长。如果你喜欢极简设计，且不着急变现，The Row Margaux 15是很好的选择。但若追求快速转手，建议还是选爱马仕或Goyard。
最后提醒：任何奢侈品投资都依赖成色和附件（防尘袋、盒子、发票），建议保留完整包装。本文数据基于Rebag和WatchTime公开报告，不构成投资建议。
更新日期：2026年08月30日