一、闭店潮下的业绩分化

　　绝味食品：2026年上半年营收25.15亿元，同比下降10.82%，归母净利润1.35亿元，下滑23.16%，连续第三年半年报收入下跌。门店从2023年底峰值15950家降至约9350家，平均每天关店7家。

　　周黑鸭：上半年收入14.61亿元，同比增长19.5%，但归母净利润下滑15.2%，门店从峰值收缩至2864家。

　　煌上煌：营收12.26亿元，增长24.53%，但鲜货产品收入下滑14.65%，增长主要来自并购的冻干食品业务。

　　二、失速背后的三重压力

　　定价失衡：一斤鸭脖售价可达50元以上，甚至超过牛肉，被消费者称为"卤味刺客"。原材料成本回落，终端价格却居高不下，八成消费者坦言已减少购买频次。

　　需求迭代：重油重盐的制作方式与健康饮食潮流背道而驰，年轻人开始转向自制卤味、健康零食等替代选择。

　　竞争分流：零食量贩店、现制炒货、社区热卤等新业态不断蚕食卤味消费场景，新锐品牌凭低价爆款快速抢占市场。

　　三、巨头的自救路径

　　绝味：多品类门店改造。将单一鸭脖档口升级为覆盖早餐、午餐、下午茶、夜宵的多时段门店，推出绝味PLUS、鲜卤社区店、煲煲写字楼店等新店型，并试水新鲜零食集合店。

　　周黑鸭：渠道换量。拓展会员商超、零食量贩、便利店等线下渠道，增速高达207.2%，同时推动店员直播、私域运营，但毛利率下降3.9个百分点。

　　煌上煌：供应链降本。在原材料价格低位时战略储备，提升运营管理效率，并并购冻干食品企业贡献业绩增量。