2025历峰集团年报深度拆解：珠宝狂飙8%硬扛腕表“寒潮”，这三类买家慎入+FAQ

历峰集团2025/26财年销售额224亿欧元同增5%，珠宝部门以165亿欧元、8%增速成为绝对引擎，占总营收71.6%；腕表部门下滑4%，亚太承压但美洲两位数增长对冲；营业利润45亿欧元微增1%，净现金增至82.57亿欧元。本文从三大维度拆解业绩含金量，并给出高净值藏家、腕表投资者、入门买家的精准建议。