蔚来ES9上市后持续热销，被市场冠以“狂赚400亿”的标签，李斌近日正面回应了盈利与产品策略的争议，直言靠投资赚钱“没有意义”，并披露了蔚来从亏损千亿到连续三季度盈利背后的关键变革。

　　一、直面“狂赚400亿”的盈利真相

　　连续三个季度盈利：蔚来2026年Q2财报显示，Non-GAAP经营利润2.07亿元，营收576.70亿元，同比增长85.8%，已连续三季实现盈利。

　　回应口径争议：李斌在闭门会上首次回应GAAP口径问题，称“把成本涨价的部分都收回来，就不用带着定语去说蔚来盈利了”，并直言投资赚钱“没有意义”。

　　毛利率大幅提升：整车毛利率从去年同期的10.3%提升至18.5%，意味着蔚来已告别“卖一台亏一台”的局面。

　　二、ES8/ES9成为销量与利润双引擎

　　产品定义转向务实：全新ES8、ES9以“尺寸大、空间大、配置丰富”为核心卖点，冰箱、彩电、大沙发等配置全部上车，被网友戏称为“换电版理想”。

　　销量直线拉升：新产品上市后，蔚来月销量一度逼近5万辆，同比翻番；ES8在一些月份成为40万元以上新能源车销冠。

　　ES9交付73天破2万台：旗舰SUV车型ES9交付73天累计突破2万台，成为高端纯电市场现象级产品。

　　三、盈利背后的运营变革

　　产品复盘纠偏：2022年底起，李斌连续召开产品复盘会，承认此前产品“不接地气”，并从“做自己要的屏”转向“做市场需要的屏”。

　　供应链深度降本：李斌直管供应链，通过“聚量”采购把约40万辆需求集中给1-2家战略供应商，以规模换取成本优势。

　　精细化立项管控：70万元级项目需VP审批，百万级项目需李斌亲自审批，即使10万元项目也必须算清投入产出比。