一、个人倒卖与批量囤货双双遇冷
个人转卖利润腰斩：郑州买家陈灿烂预购当晚抢到首批订单，挂上二手平台标价加价6000元，问了三家收货商，最高只给到3000元。
囤货商家面临亏本：郑州手机商家许山提前订下50台，约定货款近百万，下家在一夜间两次降低接货报价，最终报到许山的购入价以下，他已决定暂停收货。
收货商也在反复问价：渠道端不敢贸然接货，报价持续下探，部分收货商实际收货溢价已回落到2500元左右。
二、溢价缩水的速度超出预期
- 版本
- 预购当晚溢价
- 最新成交溢价
- 256GB黑色约6086元约3000元
- 512GB白色约6732元约3500元
- 1TB黑色约7143元约4000元
从9月预售阶段最高5.8万元的极端报价，到预购当晚回落至7000元左右，再到目前实际成交溢价仅3000元上下，缩水幅度超过九成。
三、供给端缓解是价格回落主因
产能爬坡快于预期：苹果供应链的产能释放速度比黄牛预想的快，渠道现货逐步充足。
接盘买家减少：首批尝鲜需求集中释放后，愿意为“早几天拿到”多付几千上万的买家数量正在减少。
后续走势偏向下行：按过往苹果新品规律，四季度全渠道铺货量跟上后，溢价空间会迅速收窄，回落到官方原价区间只是时间问题。