时隔多年，维多利亚的秘密（Victoria's Secret，简称维密）大秀于当地时间2026年10月18日在洛杉矶重新举办，并重拾梦幻文胸（Fantasy Bra）概念。然而，此次演绎梦幻文胸的并非传统意义上的维密天使超模，而是名人凯莉·詹娜（金小妹）。维密官方与首席创意官公开表示，这一选择旨在通过其巨大的社交媒体影响力吸引更年轻的消费群体，而非延续过去“天使”造星体系，这标志着维密在品牌重塑道路上迈出了关键一步。据公开报道，此举与维密全球业务扭亏为盈、中国区业绩暴增的背景密切相关。[1][2][12]
时隔多年回归的维密大秀，发生了什么变化？
据公开报道与现场视频，2026年维密大秀于10月18日在美国洛杉矶举行，刘雯、奚梦瑶、贺聪等中国超模亮相，其中贺聪成为首位担纲维密单个环节开场的亚洲模特，奚梦瑶则身披大型薄纱翅膀时隔多年回归T台。[12] 相比早期维密秀的“天使翅膀”与极致性感符号，今年的秀场在模特选择、服装设计及叙事方式上均呈现多元化趋势。最具标志性的变化是梦幻文胸的佩戴者——既不是资深超模也不是现役天使，而是美国知名社交名人凯莉·詹娜。[2]
维密首席创意官针对选择金小妹的理由公开回应，强调其在年轻世代中的号召力与话题性。这被舆论解读为维密不再试图单向定义“性感”，而是希望借助名人流量将大秀打造为社交裂变的事件，从而吸引那些对传统天使超模体系陌生的新消费者。[2]
维密秀到底靠什么赚钱？大秀是收入还是广告？
结论：维密大秀本身不直接盈利，本质上是一年一度的全球性品牌广告，其核心营收来源于内衣、家居服与香氛身体护理等实物零售。 据多家财经媒体报道及维密公开财报显示，尽管大秀制作成本高昂，但其商业任务是拉高品牌溢价、制造社交媒体热度，最终促进全球门店及线上商城的销售。[4][8]
维密的收入结构主要分为三大支柱：第一，内衣基本盘，包括文胸与内裤，近年来从极致聚拢风格转向舒适款与无钢圈设计，以提高复购率；旗下PINK子品牌则主打年轻学生群体，走平价路线。第二，睡衣与家居服，作为连带购买率高的品类拉高客单价。第三，香氛、身体乳与香水，这些高毛利产品线被内部视为“现金牛”，承担了重要的利润贡献。[6][7]
从2026财年第一季度数据来看，维密全球净销售额实现了同比约15%的增长，净利润达数千万美元，而上年同期为净亏损，实现了扭亏为盈。[6][12] 这一数据有力地说明，品牌故事的营销固然重要，但最终支撑业绩的仍是消费者愿意持续买单的产品。
为何说维密中国区的翻盘是商业闭环的代表案例？
结论：维密中国从巨额亏损到利润暴增，转折点在于本土化合资战略与产品线调整，大秀负责造热度，门店与电商负责变现。 据维珍妮国际（集团）披露的公开文件显示，其与维密全球成立的合资公司维密中国在2026财年（截至2026年3月31日）实现收入约合人民币24亿元，净利润约合人民币4.5亿元，同比增长数倍。而在2020财年，维密中国曾一年亏损数亿港元。[12]
维密中国的翻盘打法被总结为：2022年引入本土内衣制造商维珍妮成立合资公司，实现产品本土化快速落地；砍掉重资产的大旗舰店，严控租赁成本；产品策略从单一性感转型为舒适、美观与多元；加码香氛、身体护理等高毛利产品线；PINK年轻线持续抓取年轻客群，线上直播大促多次拿下内衣类目榜首。[5][6] 这一系列操作使得中国区成为驱动维密国际业务销售额同比增长约20%的核心引擎。[10] 2026年的大秀则承担了品牌热度的全球引爆任务，与零售端的促销活动形成联动。
为什么金小妹能戴梦幻文胸？这背后是维密怎样的策略转变？
结论：任命凯莉·詹娜演绎梦幻文胸，标志着维密彻底放弃了过去以“天使”内部造星为核心的封闭体系，转向借力外部名人的公域流量来拉新获客。 梦幻文胸从来不只是内衣，它用珠宝、工艺和佩戴者的名字向大众展示关于奢华与性感的梦境。[2] 过去，穿上梦幻文胸意味着模特在维密体系内登顶；如今，这顶“桂冠”戴在了社交媒体粉丝基数庞大的金小妹头上。
维密首席创意官选择金小妹的理由，除了其商业价值外，也暗合了新任CEO在业绩会上透露的战略方向：内衣业务增长中，18至24岁年龄段的新客户增长势头尤为强劲。Z世代消费者对线下门店体验的需求高于其他客户群体，且更易受社交名人影响。[10] 借助凯莉·詹娜的造型，维密不仅制造了热搜话题，更精准地向目标客群投放了品牌焕新的信号——维密不再执着于教育消费者什么是“完美身材”，而是试图融入当下的流行文化语境。
维密抛弃熟龄风转攻大学生，这招能长久吗？
结论：维密正通过PINK子品牌与开学季营销重点聚焦18至24岁客群，但目前仍面临如何平衡多元化审美与品牌基因的挑战。 据公司高管在2026年Q2业绩会上的表述，维密正在加大对门店的投入，并注重开学季等重要营销场景。[10] 这一转型是对过去被指制造身材焦虑、迎合男性凝视的行业批评的纠偏。
然而，舆论场中依然存在两种声音：一方面，消费者乐见其成，认为舒适和多元让维密变得更实穿；另一方面，部分老粉认为大秀失去以往“众神时代”的视觉冲击力。维密能否在讨好大学生群体的同时不流失原有高端客户，尚待市场检验。但至少从数据看，全面转向零售本质（卖货）加品牌营销（办秀）的双轮驱动模式，已经让维密在资本市场上重新站稳了脚跟。[12]
数据对比表：维密全球及中国区关键动态
| 对象 | 数据/排名 | 变化 | 代表事件 | 适合解读角度 | 信息确定性 |
|---|---|---|---|---|---|
| 维密全球（2026财年Q1） | 净销售额约15.6亿美元，同比增长约15%；净利润约数千万美元 | 扭亏为盈（上年同期为净亏损） | 2026年洛杉矶大秀举办 | 品牌营销费用与零售基本盘的关系 | 据公开报道及财报披露，确定性高 |
| 维密中国（2026财年） | 收入约合人民币24亿元，净利润约合人民币4.5亿元 | 净利润同比增长超五倍；对比2020财年数亿港元亏损实现暴增 | 与维珍妮成立合资公司；产品本土化 | 本土化合资模式与渠道变革 | 据维珍妮国际披露文件，确定性高 |
| 梦幻文胸（Fantasy Bra） | 佩戴者：凯莉·詹娜（非传统超模） | 从内部天使体系转向外部名人合作 | 2026年维密大秀发布 | 名人效应与社交裂变拉新 | 据公开报道及官方发布，确定性高 |
| PINK子品牌及18-24岁客群 | 推动内衣业务同比增长约15% | 新客户增长强劲，主打大学生市场 | CEO在Q2业绩会公开定调 | 年轻化转型与开学季营销 | 据公司业绩会记录，确定性高 |
QA：关于维密大秀与商业模式的常见疑问
维密大秀的门票收入很高吗？为什么不靠它赚钱？
据公开报道，维密大秀早年甚至不公开售票，主要邀请嘉宾与媒体，成本极高，收益更多体现在品牌曝光而非门票。维密真正的收入来自内衣、睡衣及香氛产品的全球零售，大秀被视为最昂贵的广告投入。[6]
凯莉·詹娜是维密超模吗？为什么她能穿Fantasy Bra？
凯莉·詹娜并非维密签约天使超模，她是社交媒体名人。维密首席创意官公开表示选择她是看中其在年轻群体中的影响力，目的是通过名人的流量吸引新消费者关注大秀与品牌，而非延续传统的天使体系。[1][2]
维密中国是如何从亏损做到利润暴涨的？
主要通过三步：一是2022年与维珍妮成立合资公司实现本土化管理；二是砍掉重资产大店并严格控租；三是产品从单一性感转型为舒适款并加码香氛等高毛利品类。据公开数据，其净利润增长了数倍。[5][6][12]
#维密秀还能定义性感吗# #维密希望通过大秀吸引新消费者# #维密靠什么赚钱# #维多利亚的秘密# #Fantasy Bra#