2025年劳力士二级市场走出了一条“前高后低”的曲线。WatchCharts数据显示，劳力士价格指数从1月至9月大幅上涨，但第四季度回落0.7%，全年累计涨幅锁定在3.4%。摩根士丹利截至2026年1月9日的报告进一步印证了这一趋势：劳力士保值率（VR）降至6.7%，较2025年10月1日下降3.4%。但请注意——这个下跌并非二手价格崩盘，而是官方授权零售商上调了公价。事实上，第四季度劳力士二手平均价其实环比上涨了4.6%，只是零售价涨得更快，导致溢价率反而收窄。
场景化理解：以白钢迪（116500LN白盘）为例，2025年9月之前稳定在23万元出头，9月涨到23万元大关，10月后一度冲到25万元左右，而欧洲市场报价甚至达到27万-28万元。如果你在年初以22万元入手，到年底账面上浮约3万元，年化收益约13.6%。但如果是Q4最高点接盘，则可能面临短期浮亏。
2025年劳力士二级市场最显著的特征是“冰火两重天”。一边是胶带迪通拿（116518）价格强势突破45万元，白钢迪稳定在25万元左右，溢价率分别高达291%和119%（公价分别约11.5万元和11.4万元）。另一边，曾经被炒到120万元的绿金迪（116508）跌落至41万元，跌幅超过65%；熊猫迪（116500白盘）也从40万元高峰跌至22万元，部分渠道甚至跌破公价。
| 热门款型号 | 2025年底二手价 | 公价（人民币） | 溢价率 | 较2022年峰值变化 |
|---|---|---|---|---|
| 胶带迪通拿 116518 | 约45万元 | 约11.5万元 | +291% | - |
| 白钢迪 116500LN | 约25万元 | 约11.4万元 | +119% | - |
| 绿金迪 116508 | 约41万元 | 约28.6万元 | +43% | -65% |
| 熊猫迪 116500白盘 | 约22万元 | 约11.4万元 | +93% | -45% |
数据来源：腕表之家、WatchCharts、摩根士丹利报告综合整理，2025年12月
这种分化背后是市场从“盲目追高”转向“理性择款”。胶带迪因材质特殊、产量稀少，成为资金避风港；而绿金迪、熊猫迪前期炒作过度，随着二手存量释放和官方增产预期，价格回归理性。非决胜点：Datejust系列整体波动较小，全年二手价下跌约1.5%，适合稳健型买家。
- 切勿追高已经翻三倍的款型（如胶带迪），除非你愿意承受短期波动。
- “暴跌”款（如绿金迪）未必是底部，二次探底概率存在，建议分批建仓。
- 关注官方增产节奏：2025年劳力士产量增至124万只/年，提货周期缩短至60天，稀缺性预期正在被打破。
2025年劳力士二级市场走势的底层逻辑是供需关系再平衡。劳力士官方将年产量提升至124万只，提货周期从过去的半年以上压缩至60天，直接打击了“一表难求”的预期。Chrono24发布的2025年回顾报告显示，劳力士在二级市场的销售额份额下降了3.3%，虽然仍以57亿美元的总交易额稳居第一（约占整个二手表市场170亿美元的33.5%），但投资者“买表理财”的狂热正在消退。
摩根士丹利报告指出，劳力士保值率从2025年10月的10.1%降至2026年1月的6.7%，但同期二手均价其实是上涨的——这恰恰说明官方涨价是主动消化二级溢价，而非市场崩盘。劳力士官方零售价在2025年内多次上调，部分款式涨幅超过10%，使得二级市场溢价率被动收窄。对于自用买家而言，这未必是坏事：你从专柜买到的概率提高，二手价格也更接近合理区间。
💡 核心结论：2025年劳力士二级市场完成了从“金融属性”到“消费品属性”的回归。全年3.4%的涨幅证明其仍具保值能力，但Q4的0.7%回调以及热门款的分化，预示着未来将告别普涨时代。自用者可在Q4回调期择优入手，投资者需精选稀缺款，收藏家则关注那些已经跌出“价值洼地”的经典款（如绿金迪41万元的价格，已低于2021年水平）。
问题1：2025年劳力士二手价还会继续跌吗？
Q4已回落0.7%，但全年仍涨3.4%。短期内（2026年Q1）大概率窄幅震荡，暴涨暴跌可能性低。原因：官方增产129万只/年已基本消化，二手市场供需趋于平衡，除非发生金融危机，否则不会出现2022年式暴跌。
问题2：现在买劳力士还保值吗？
从保值率6.7%来看，意味着二手均价仅比公价高6.7%，远低于2022年高峰期的30%+。但对比其他奢侈品（如LV、爱马仕二手价普遍低于公价），劳力士仍是少数能保值的品牌。建议自用者按“戴几年再卖不亏”的心态买，投资属性已大幅减弱。
问题3：迪通拿系列什么时候入手最合适？
白钢迪25万元、胶带迪45万元已处于阶段性高位，但盘整后可能继续上行。从历史数据看，每年6-8月（夏季淡季）和12月（年底回款）是二手价相对低位，可关注这两个时间窗口。不推荐追涨，建议等回调3%-5%再入手。
更新日期：2026年09月01日