【题记】2026年空调没有难大行情，但会有扎扎实实地修复。南方洪水压制传统旺季总量，北方高温+超长暑热+政策托底托举增量，销量难有新突破，但结构性行情总是会有的。
秦仪||撰文
今年不会出现全行业普涨大行情，最主要的是南方洪水压制传统旺季，况且南方是空调的主销区。但北方极端高温+全国超长暑热+以旧换新政策托底，足以支撑内销止跌回升、库存去化、价格企稳、利润改善。简而言之，销量温和修复，利润修复优于销量，强者恒强。
为何会造成今年空调冰火结构
虽然说，内因是变化的根据，外因是变化的条件，当今空调市场的核心是普及率进入高位，内生性增长的动力明显不足，虽然气候刺激出不少应急需求，但绝非市场的主流，形成全面爆发之势几乎不可能。
从南方市场来说，南方历来是空调销量基本盘，据家电魂了解，南方沿海区域占内销60%+，7月传统旺季被洪水大幅削弱，直接导致行业整体销量难以高增。原因在于，终端装修停滞，雨季潮湿、工期延后，新房装机、旧房换新需求普遍延后；线下渠道停摆。多雨天气降低居民外出购买意愿，安装师傅无法上门施工；体感降温抑制急单：雨水多、气温阶段性偏低，短期制冷刚需不迫切，消费者普遍观望。
再从北方市场看，极端高温是今年最大的增量引擎。据家电魂观察，华北、东北、西北持续40℃+极端高温，彻底激活北方存量空白市场。一方面北方空调保有量远低于南方，大量家庭无空调、单空调，首次购机、增购需求极强。另一方面北方高温干燥、体感暴晒，制冷刚需刚性极强，倒逼应急需求的及时释放。
今年市场的基本，特征：南方先涝后闷、北方持续极端高温，完全打破往年“南方主旺季、北方为辅”的传统销售结构。长江流域、华南持续强降雨、内涝、低气压，带来直接利空。而历史数据证明，2025年北方高温带动东北空调销额同比暴涨378%，2026年高温持续时间更长、范围更广，增量确定性更高。
整体行情呈现修复却难有爆发
空调有着季节性爆发的特点，7月份就看出全年行情的。今年上半年的不及预期，已决定了2026年不可能有大的行情。但是，今年欧洲、美洲夏季的异常爆发，缓解了厂家排产不足的压力，但国内市场已形成难爆发、稳修复的格局。家电魂分析认为，2026年空调市场呈现三大清晰特征：
在销量上或许是上半年弱、下半年强的态势。上半年行业数据显示，市场依旧承压，主要受去年高基数、南方雨季提前影响；但6—9月厄尔尼诺高温持续发力，全国高温天数显著增加，叠加秋老虎超长待机，传统淡季被拉长为旺季。据了解，目前头部品牌订单已排至9月，行业排产持续上行，下半年销量环比大幅改善，全年内销有望小幅正增长、终结连续两年下滑趋势。
高温加速去库，压力大幅缓解。年初时行业最大隐患是渠道高库存，给厂商巨大的压力。而本轮北方高温、全国超长暑热，直接带动渠道快速走货、去库前置。库存压力缓解后，厂商无需大幅降价清仓，终端价格体系企稳，为利润修复打下基础。
政策延续实施，以旧换新托底基本盘。全国家电以旧换新政策持续落地，全年预算2500 亿元计划分四批等额投放（每批约625亿元），目前仅前三批资金完成下达。补贴对冲终端涨价压力，刺激老旧空调换新需求，有效对冲地产疲软、南方旺季受损的缺口，稳住行业基本盘。
能够把握市场机会全在好心态
一位跟踪空调行业超过30年的行业人士认为，今年空调行业最大的看点，不是期盼销量的暴涨，而是市场能不能恢复理性、减少内卷，将行业推上创新驱动发展的轨道。空调行业已彻底告别“靠地产拉动销量”，进入气候周期+换新周期+出口周期三重驱动的新阶段，
一方面是结束低价内卷。在全球气温异常背景下，行业库存开始下行，需求也有所回暖。只要头部企业结束乱战，中小品牌低价甩货减少，让行业价格战降温，行业的盈利状况就会有所回升。
另一方面产品结构升级。高温带动高能效、自清洁、智能变频中高端机型热销，拉高整体均价与毛利。在AI 加持之下，创新成为驱动未来发展的根本动力。况且，原材料成本已相对平稳，铜、塑料等主材价格无大幅上涨压力。这对企业重心向研发创新倾斜非常有利。
进入7月份，受北方高温和超长暑期来临，市场压力明显减缓。南方遭遇暴雨和台风后，会有一些受损空调的换新需求。但是在空调行业进入存量发展期后，再出现爆发式增长显然已不可能，能够把市场稳定下来、盈利能够有所回稳就已很不错，千万不能有过高的预期和奢望。